波士顿咨询：2022中国ESG投资报告2.0（45页）.pdf

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1、2022年10月徐勤、刘冰冰、程轶、孙川、徐珊珊中国ESG投资报告2.0笃行不怠，展露锋芒目录1.内容概览 12.研究范围本报告聚焦中国绿色金融体系中的ESG投资领域 33.全球ESG投资发展概览 63.1 领先市场：以欧美为代表，资方意识成熟，自下而上驱动 63.2 行动市场：以中印为代表，受政策或海外资本驱动，取发达国家之所长，探索适合国情的方向 73.3 起步市场：以越南等为代表，出发点源于试图规避经济发展中对环境的影响 74.中国ESG投资发展现状及展望初露锋芒，任重道远 94.1 初见成效过去三年中国在ESG投资重点领域深耕，取得一定成绩 94.2 空间广阔ESG公募基金开始抬头，市

2、场规模增长迅速 124.3 挑战尚存中国ESG投资当前面临的主要挑战 195.中国ESG投资发展策略建议求同存异，完善基建 225.1 短期存异，长期求同探索适合中国发展阶段的ESG框架和评价标准 225.2 体系搭建不断完善市场基础设施，实现生态体系全面发展 256.中国金融机构如何制胜ESG以客户为中心，有序规划，坚定落实 296.1 明确目标金融机构参与ESG投资正当时 296.2 不畏挑战金融机构参与ESG投资所面临的主要挑战 306.3 建设能力选择适宜路径，差异化搭建五大核心ESG投资能力，从竞争中脱颖而出 326.4 读懂客群精细划分客群，提供差异化的产品和服务 356.5 精准

3、发力精选服务方案，长期建设与短期速赢双管齐下 37附录：ESG资管产品统计方法 42波士顿咨询公司2022年10月1.内容概览自上次报告以来，ESG投资浪潮席卷全球。不同市场凭借本身经济社会发展阶段、资本市场成熟度和地缘文化等特点，在探索ESG投资方面也各有所长。欧、美、日等成熟市场已建立较完整的ESG产业链，ESG已经成为主流投资策略和通用投资语言。亚洲主要市场如中、印两国也在积极投身可持续金融市场的建设。中国以“双碳”（碳达峰与碳中和）撬动ESG投资，市场已经逐步从萌芽迈入快速发展阶段。经济起步阶段的发展中国家，如越南等拥有大量可持续自然资源项目的国家也在有意识地推动信息披露和绿色金融，务

4、求在发展的同时规避污染等问题。中国很早就认识到可持续发展的重要性，由于经济、环境、市场和企业所处的发展阶段，中国ESG投资市场真正抬头是在近年。从公募基金看，2020年开始中国ESG基金数量和规模都有了跨越式提升。按照全球可持续投资联盟（GSIA）的定义，目前我国有明确ESG投资策略的纯ESG公募基金超过70只，规模超过1,600亿，投资标的包括新能源、扶贫、乡村振兴、低碳经济等。中国的ESG基金在投资中注重标的的可持续发展因素，尤其是在国家推进碳中和的大背景下，重仓的新能源等相关行业取得优秀回报；被投企业通过承担更多社会责任、不断提升自身治理能力，为其经营状况改善和长期盈利能力提升带来积极影

5、响，从带动相关基金净值的提升。此外，更多基金逐步将ESG理念纳入投资决策中，虽不作为核心投资策略，但表明更多机构开始接纳和认可ESG理念。按中国绿色金融市场的ESG投资定义，2021年投资策略有提及ESG概念的泛ESG基金投资规模已经超过6,600亿。加上绿色产业基金、ESG私募股权基金和ESG理财产品，中国ESG投资市场规模已超过一万亿。碳中和承诺带来庞大的绿色投资需求，预计整个市场新增投资额将超过138万亿人民币。“双碳”之外，中国政府也在特色领域走出自己的道路，在消除贫困、公共卫生、乡村振兴等领域带来更多ESG投资机会。中国ESG投资报告2.0笃行不怠，展露锋芒波士顿咨询公司2022年1

6、0月中国ESG投资报告2.0：笃行不怠，展露锋芒2同时中国市场仍旧面临多重不可忽视的挑战，包括中外资金方对ESG投资关注方向的差异较大，大部分投资机构尚未将ESG纳入投决过程，产品种类较少；相关法规待完善；ESG评价指标体系和方法论大框架未统一；数据披露不足等。鉴于中国的经济模式特征，我们相信未来中国可以比其他发展中市场在ESG投资市场取得更快发展，关键在于1）建立适合中国国情的，被资金方、金融机构、被投企业共同认可的ESG框架和方法论；2）政府、监管机构和市场参与者共同大力推动数据披露等市场基础设施的完善，建立起生态体系的正向循环。发展中国ESG投资市场，需要政府和市场各参与者共同探索适合中