化妆品行业跟踪报告：GEO兴起代运营商有望受益-260112（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.12 GEO 兴起，代运营商有望受益兴起，代运营商有望受益 Table_Industry 化妆品化妆品 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 化妆品美护触底，林清轩上市在即2025.12.21 化妆品大盘平稳，国货领先、高端改善2025.11.16 化妆品竞争加剧，头部强化2025.11.08 化妆品格局生变，优选成长2025.11.03 化妆品多品类渠道覆盖的国货龙头，线上有望发力202

2、5.10.31 行业跟踪报告 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 訾猛(分析师)021-38676442 S0880513120002 杨柳(分析师)021-38038323 S0880521120001 闫清徽(分析师)021-38031651 S0880522120004 本报告导读：本报告导读：随随 AI 工具普及，工具普及，GEO 有望成为新营销范式有望成为新营销范式，电商代运营公司有望依托对平台及内，电商代运营公司有望依托对平台及内容营销的理解，积极把握机会，承接增量品牌营销需求容营销的理解，积极把握机会，承接增量品牌营销需求。投资要点：投资要点：Table_Su

3、mmary 投资建议：投资建议：电商代运营商在由 SEO 向 GEO 营销模式切换中，有望率先把握变化，并依托对平台及内容营销的理解，积极承接品牌营销需求，重点推荐：若羽臣、壹网壹创若羽臣、壹网壹创、水羊股份、水羊股份；相关标的：青青木科技、丽人丽妆、宝尊电商木科技、丽人丽妆、宝尊电商、凯淳股份、凯淳股份。随随 AI 工具工具普及，普及，GEO 有望成为新营销范式。有望成为新营销范式。GEO（Generated Engine Optimization，生成式引擎优化），指生产并优化内容或数字资产，以提升其在生成式 AI 工具（如 ChatGPT、豆包、千问等）或 AI 搜索引擎中的可见性。根据

4、AI 搜索时代：从 GEO 到 AIBE 的品牌新蓝图GEO 白皮书2026，随着中国大模型月活用户接近 5 亿、全球突破 12.7 亿，用户信息获取方式正在发生根本性转变。用户开始在大模型平台搜索信息，这种变化催生了全新的数字营销策略GEO，与传统 SEO（搜索引擎优化）优化关键词和排名不同，GEO着眼于品牌内容能否被 AI 大模型理解并推荐，用户决策路径正在被重塑，相应 GEO 有望成为新型营销范式。中国中国 GEO 市场规模市场规模增长迅速增长迅速，商用企业获客转化率高于传统搜索商用企业获客转化率高于传统搜索引擎引擎。艾瑞咨询数据显示，2025 年 Q2 中国 GEO 市场规模同比增长2

5、15%，超 78%的企业决策者将 AI 搜索优化列为数字化转型优先级。市场研究机构 Gartner 预测，到 2026 年传统搜索引擎的流量将下滑25%，AI 聊天机器人及其他虚拟 AI 优化方式将进一步抢占搜索营销的市场份额。据中国信通院2025 生成式引擎优化产业白皮书实测数据显示，GEO 商用后，AI 推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升 2.8 倍，用户决策周期缩短 40%，预计 GEO 有望成为后续品牌商家营销转型的重点方向。营销模式变革营销模式变革影响品牌影响品牌投放策略，优先布局投放策略，优先布局 GEO 的的电商代电商代运营商运营商有望受益。有望受益。我们认为，营销模式变革将

6、倒逼品牌转变营销投放策略，初期多数品牌，尤其中小品牌，缺乏 GEO 所需的技术研发、多模态内容生产与全平台适配能力。而国内大模型玩家与电商巨头重合度高，电商代运营企业因与平台合作密切，同时对于消费者洞察、品牌投放策略有较深的理解，有望较快建立 GEO 内容生成能力，为品牌提供从语义解析、结构化内容构建到效果追踪的全流程 GEO 服务。因此我们判断在 GEO 发展初期，代运营商有望承接部分品牌营销预算，帮助品牌进行 AI 时代的精准投放。风险提示：风险提示：大模型厂商商业化不及预期，品牌投放意愿较低，政策监管风险。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表 1