美股市场速览：大盘趋势淡化资金持续流入半导体-260103（17页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0101月月0404日日弱于大市弱于大市美股市场速览美股市场速览大盘趋势淡化，资金持续流入半导体大盘趋势淡化，资金持续流入半导体核心观点核心观点行业研究行业研究海外市场专题海外市场专题美股美股弱于大市弱于大市维持维持证券分析师：王学恒证券分析师：王学恒证券分析师：张熙证券分析师：张熙010-880053820755-S0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告美元债双周报（25 年第 52 周）-就业降温、通胀回落，美债配置坚守中短

2、久期防御 2025-12-28美股市场速览-半导体基本面与股价共振上行 2025-12-27美股 2026 年投资策略-对比互联网泡沫：AI 浪潮走到哪了？2025-12-27美股市场速览-半导体业绩上修带动市场回升 2025-12-20美元债双周报（25 年第 50 周）-美联储如期降息，市场焦点转向非农与 CPI 数据 2025-12-14价格走势：整体回撤，能源表现较优价格走势：整体回撤，能源表现较优本周，标普500 跌1.0%，纳斯达克跌1.5%。风格：大盘价值（罗素1000 价值-0.2%）小盘价值（罗素2000 价值-1.0%）小盘成长（罗素2000 成长-1.1%）大盘成长（罗素

3、1000 成长-1.8%）。5 个行业上涨，19个行业下跌。上涨的主要有：能源（+3.3%）、资本品（+1.1%）、公用事业（+0.9%）、耐用消费品与服装（+0.8%）、半导体产品与设备（+0.2%）；下跌的主要有：汽车与汽车零部件（-7.0%）、软件与服务（-4.1%）、商业和专业服务（-2.3%）、保险（-2.3%）、零售业（-2.2%）。资金流向：整体趋势淡化，半导体持续流入资金流向：整体趋势淡化，半导体持续流入本周，标普500 成分股估算资金流（涨跌额 x 成交量）为-30.2（亿美元，下同），上周为+42.1，近4 周为+8.2，近13周为+28.2。8 个行业资金流入，16 个行

4、业资金流出。资金流入的主要有：半导体产品与设备（+20.6）、资本品（+3.9）、技术硬件与设备（+3.7）、能源（+2.8）、耐用消费品与服装（+1.0）；资金流出的主要有：汽车与汽车零部件（-25.6）、软件与服务（-24.5）、零售业（-4.1）、媒体与娱乐（-2.4）、综合金融（-1.8）。盈利预测：假期业绩调整较少，盈利预期随自然增长上升盈利预测：假期业绩调整较少，盈利预期随自然增长上升本周，标普500 成分股动态未来12个月EPS预期上调0.3%，上周上调0.3%。全部24 个行业盈利预期上升。上修的主要有：汽车与汽车零部件（+0.7%）、半导体产品与设备（+0.5%）、材料（+0

5、.4%）、资本品（+0.3%）、软件与服务（+0.3%）。风险提示风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。2026年01月03日2026年01月03日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告2内容目录内容目录一、全球市场表现一、全球市场表现.4 4二、二、中观表现汇总中观表现汇总.5 52.1 投资收益.52.2 资金流向.62.3 盈利预测.72.4 估值水平.82.5 一致预期目标价与投资评级.102.6 分析师覆盖数量.12三、关键个股表现跟踪三、关键个股表现跟踪.13133.1 投资收益.13

6、3.2 资金流向.133.3 盈利预测.143.4 估值水平.14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告3图表图表目录目录图1：全球主要指数与资产表现.4图2：行业：投资收益.5图3：行业：资金流向（每日涨跌额每日成交量）.6图4：行业：盈利预测.7图5：行业：市盈率变化.8图6：行业：市净率变化.9图7：行业：市场一致预期目标价上行空间.10图8：行业：市场一致预期投资评级.11图9：行业：分析师覆盖数量.12图10：关键个股：投资收益.13图11：关键个股：资金流向（每日涨跌额每日成交量，百万美元）.13图12：关键个股：盈利预测.14图13：关键个股：市盈率