【华鑫证券】传媒行业周报：2026年智谱登港股，春晚与春节档托举AI应用与内需-260103（22页）.pdf

1、 20262026 年年 0101 月月 0303 日日 20262026 年智谱登港股年智谱登港股 春晚与春节档托举春晚与春节档托举 AIAI 应用应用与内需与内需 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)1.9-6.3 35.8 沪深 300 2.2-0.2 22.6 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：迎2026年看十五五春晚春节档托举 AI 应用与内需2025-12-28 2、传媒行业动态研究

2、报告：传媒角度看智谱递表2025-12-21 3、传媒行业动态研究报告：从犒赏经济看 IP 与 AI2025-12-20 本周观点更新本周观点更新 2026 年 AI 应用有望迎来“黄金元年”得益于三大拐点，第一，技术的逐步成熟，第二，政策持续护航，第三，市场需求共振；AI 企业发展形成三大路径，第一类，出售给大厂，从 Manus 以 20 亿美元出售给 Meta，第二类，持续融资，暂不上市，以月之暗面为代表新获融资后估值达 43 亿美元，第三类，独立上市，智谱以代码 2513 登陆港股，成为全球大模型第一股，AI 板块从从行业发展到企业发展新路径再到字节跳动AI豆包登上春晚，再到后续Deep

3、Seek新模型的进展，均为2026 年 AI 板块带来新亮点。同时，2026 年元旦后将迎春节档，电影院线板块也成为AI内容赋能以及线下AI交互的较好场景。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 A A 股可关注，万达电影股可关注，万达电影 002739002739（院线龙头，受益贺岁元旦及春节档，借力资本来推动影院从单一观影场所升级为文化社交平台）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（完成回购，AI 玩具卡位优势，动画飓风战魂之旋力启源开播，关注 AI+IP 业务进展）；蓝色光标蓝色光标 300058300058（数字营销头部企业，短期受益于Manus，与火山引擎建立深度合作）

4、；华策影视华策影视 300133300133（作为剧集龙头持续探索新范式，参股智谱且建立战略合作）；东东方明珠方明珠 600637600637（百视通携手微软深化游戏合作共拓家庭娱乐市场线）；中信出版中信出版 300788300788（央企，文化强国建设主要担当之一，关注公司 AI 进展）；芒果超媒芒果超媒 300413300413（认购张旅集团股份过户布局文旅）；风语筑风语筑 603466603466（体验经济代表，与Rokid 的 AI 眼镜及字节跳动旗下即梦 AI 达成合作）；横店影横店影视视 603103603103（从进口片的贺岁档再到后续春节档，下沉市场仍具增量）；浙文互联浙文互联

5、 600986600986（减持完成，收到上交所监管警示，因未披露关联方非经营性资金往来）；姚记科技姚记科技 002605002605（看后续主业修复回暖进展，以及小红书的拉动情绪）；锋锋尚文化尚文化 300860300860（积极布局商业演出领域）；遥望科技遥望科技 002291002291（直播电商代表企业，关注鞋履出售进展）；荣信文化荣信文化301231301231（将持续推动优质内容与前沿科技深度融合）；上海上海电影电影 601595601595（关注 IP 驱动的周边衍生品经济）；实丰文化实丰文化-100102030405060(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研

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