通信行业事件点评报告：光纤价格回暖AI推动行业景气度提升-260103（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.01.03 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 通 信 行 业 事 件 点 评 报 告 光纤价格回暖，AI 推动行业景气度提升 分析师 黄王琥 登记编号：S1220525110002 林亮亮 登记编号：S1220525110001 安子超 登记编号：S1220525120002 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 161 总股本(亿股)3,376.01 销售收入(亿元)37,989.03 利润总额(亿元)4,030.93 行业平均 PE 215.69 平均股价(元)41.17 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：w

2、ind 方正证券研究所 相 关 研 究 Q4 液冷台企增长明显提速，看好国产厂商突围2025.12.21 英伟达 H200 芯片获准出口，国内 AIDC 产业链有望提速2025.12.13 AWS Re:Invent 2025 大会强化 AI 全栈能力2025.12.04 谷歌 AI 大模型升级关注 OCS 产业链等受益环节2025.11.24 事件：事件：20252025 年年 1212 月月，光电通信，光电通信公众号发布公众号发布 20252025 年第四季度年第四季度 G G.652.D652.D 光纤光纤价格价格参考参考，20252025 年年 1010-1212 月份月份国内国内 G

3、.652.DG.652.D 光纤含税光纤含税平均价平均价 2525 元元/芯公芯公里，最高价里，最高价 2727 元元/芯公里，最低价芯公里，最低价 2222 元元/芯公里。芯公里。散纤价格持续回暖，散纤价格持续回暖，行业景气度行业景气度有望有望进入上行通道进入上行通道。根据光电通信公众号数据显示，G.652.D 光纤市场平均价连续两个季度上涨，价格回暖态势明显。2025 年第四季度平均价 25 元/芯公里，环比提升 4%，最高价 27 元/芯公里，环比持平，最低价 22 元/芯公里，环比提升 16%。从历史趋势看，光纤光缆市场具有一定的周期性。2025 年上半年，我国光缆产量为 1.25 亿

4、芯公里，虽同比仍有下降，但降幅已较前期收窄，普缆散纤价格开始反弹，运营商集采价格有望企稳回升，行业整体景气度有望进入上行通道。A AI I 推动推动数据中心内部及数据中心内部及数据中心互联对数据中心互联对各类各类光纤光纤需求提升需求提升。长飞光纤在2025 年半年报中表示，能满足超高速率、超大容量、超长距离传输需求的G.654.E 光纤正在拓展向城域网下沉及算力数据中心集群光纤直连的铺设场景。2025 年 6 月，中国移动的 G.654.E 光缆产品集中采购量较其前次 2023年 9 月集中采购的需求总量增长约 156%，我们认为随着生成式人工智能 AI需求爆发，数据中心集群规模的快速增长有望

5、进一步拉动光纤需求。空芯光纤空芯光纤等等技术有望技术有望打开光纤打开光纤市场市场增长新方向增长新方向。空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的重要方案，国内外相关企业正积极推动空芯光纤产业发展。2022 年，微软收购了空芯光纤企业 Lumenisity，并于 2024 年底宣布未来两年内部署 15000km 空芯光纤，国内主流光纤厂商长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技等均已布局空芯光纤技术和产品，未来空芯光纤有望打开光纤市场增长新方向。投资建议：投资建议：光纤光缆相关企业有望受益于行业景气度回暖和AI需求的提升，建议关注：长飞光纤、长飞光纤光缆、亨通

6、光电、烽火通信、中天科技等。风险提示：光纤风险提示：光纤光缆行业景气度回暖不及预期，散纤价格提升不及预期，光缆行业景气度回暖不及预期，散纤价格提升不及预期，空空芯光纤需求或研发进展不及预期等芯光纤需求或研发进展不及预期等风险风险。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-9%13%35%57%79%101%25/1/325/3/17 25/5/29 25/8/10 25/10/22 26/1/3通信沪深300通信 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师