科技行业周报（第五十二周）：商业火箭上市再迎政策支持-251228（16页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 商业火箭上市再迎政策支持商业火箭上市再迎政策支持 华泰研究华泰研究 通信通信 增持增持 (维持维持)通信设备制造通信设备制造 增持增持 (维持维持)王兴王兴 研究员 SAC No.S0570523070003 SFC No.BUC499 +(86)21 3847 6737 高名垚高名垚 研究员 SAC No.S0570523080006 SFC No.BUP971 +(86)21 2897 2228 王珂王珂 研究员 SAC No.S0570524080005 SFC No.BWA966 +(86)755

2、 8249 2388 陈越兮陈越兮*研究员 SAC No.S0570525070005 +(86)21 2897 2228 唐攀尧唐攀尧*联系人 SAC No.S0570124040002 +(86)755 8249 2388 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中兴通讯 000063 CH 64.34 买入 中国电信 601728 CH 9.11 买入 中国移动 600941 CH 126.20 买入 锐捷网络 301165 CH 102.51 买入 新易盛 300502 CH 476.71 买入 中国联通 600050

3、CH 7.56 增持 资料来源：华泰研究预测 2025 年 12 月 28 日中国内地 行业周报（第五十二周）本周观点本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 4.07%，同期上证综指上涨 1.88%，深证成指上涨 3.53%。12 月 26 日，上交所正式发布上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9 号商业火箭企业适用科创板第五套上市标准（以下简称指引）。我们认为，指引的发布是中国商业航天加速迈向资本市场的重要标志，关注火箭参股公司、地面终端应用发展机遇。周专题：周专题：政策面再政策面再现现重大重大变化变化：商业火箭科创板上市专项指引解读：商业火箭科创板上市专项指引解读 12 月 2

4、6 日，上交所正式发布指引，我们认为主要原因在于国家对商业航天领域的战略支持、商业火箭行业早期特点、集中资源研发火箭可回收、提高火箭发射能力等。同时，作为唯二拥有交易所特批专项指引的上市标准，与 2022 年发布、2023 年修订的医疗器械企业上市标准相比，本次指引在发行人技术创新、阶段性成果、资质许可等方面要求有所不同。我们认为，指引的发布是中国商业航天加速迈向资本市场的重要标志。重点重点公司公司及动态及动态 我们看好通信行业 AI 算力链（推荐：新易盛、中兴通讯、锐捷网络）、核心资产价值重估（推荐：中国移动 A、中国电信 A、中国联通 A）、新质生产力及自主可控赛道。风险提示：中美贸易摩擦

5、加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；卫星需求不及预期，新技术开发进度不及预期，新技术渗透不及 预期。一周内行业一周内行业走势走势图图 一周行业一周行业内各子板块涨跌图内各子板块涨跌图 一周内一周内各行业涨跌图各行业涨跌图 一周一周涨幅前十公司涨幅前十公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)通宇通讯 002792 CH 30.68 永鼎股份 600105 CH 28.06 航天发展 000547 CH 26.28 中光防雷 300414 CH 25.71 华丰科技 688629 CH 25.42 鼎通科技 688668 CH 22.60 盟升电子 68831

6、1 CH 21.92 英维克 002837 CH 21.35 长江通信 600345 CH 21.25 世嘉科技 002796 CH 19.04 一周跌一周跌幅前十幅前十公司公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)万隆光电 300710 CH(14.31)通鼎互联 002491 CH(11.45)ST 通脉 603559 CH(6.23)中富通 300560 CH(6.19)超讯通信 603322 CH(6.18)中国电信 601728 CH(5.31)*ST 奥维 002231 CH(4.12)瀛通通讯 002861 CH(3.88)亚联发展 002316 CH(3.64