机器人行业周报：商业航天和机器人共构宏大叙事-251228（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.12.28 商业航天和机器人商业航天和机器人共构共构宏大叙事宏大叙事 Table_Industry 机器人机器人 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 机器人具身智能加速突破：特斯拉 Robotaxi 实现真正无安全员运行2025.12.20 机器人特斯拉开启新一轮审厂，国内本体厂量产落地加速2025.12.13 机器人AI 端侧守正、人形机器人出奇，3C 供应链重拾成长2025.12.10 机器人

2、特斯拉 Optimus 实现运动突破，英伟达与发那科强强联合2025.12.07 机器人舍弗勒太仓建设数智工厂；优必选再获1.43 亿人形机器人订单2025.11.30 机器人行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 刘麒硕(分析师)0755-23976666 S0880525080005 毛冠锦(分析师)021-23183821 S0880525040081 本报告导读：本报告导读：国内商业航天国内商业航天 IPO 指引推出指引推出，商业航天与人形机器人共构宏大叙事商业航天与人形机器人共构宏大叙

3、事。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动。2）减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：推荐标的为恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床，相关标的为日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：相关标的为越疆和亿嘉和。国内商业航天国内商业航天 I

4、PO 指引推出，指引推出，长八甲火箭长八甲火箭六站六捷六站六捷。1）12 月 26日，上交所发布上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9号商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业；2）12 月 26 日，由火箭院研制的长征八号甲运载火箭（简称“长八甲火箭”）在海南商业航天发射场一号工位点火升空，发射任务取得圆满成功。本次任务是长八甲火箭第 6 次发射，长八甲火箭于 2025 年 2 月首飞，首飞之年即迎来高密度发射，六战六捷。商业航天与人形机器人共构宏大叙事商业航天与人形机器人共构宏大叙事。2025 年 5 月 30 日，马斯克宣布在 2026 年

5、底发射首枚前往火星的火箭，马斯克此前表示星舰将在 2026 年底下一次转移窗口开启时携带一台特斯拉 Optimus 人形机器人前往火星，以测试任务的可行性。随国内商业航天发展加速，我们认为商业航天+人形机器人将成为国际科技竞赛核心焦点，共同构成科技发展的宏大叙事。具身智能赛道融资加速。具身智能赛道融资加速。1）优必选入主 A 股锋龙股份，将拥有上市公司 29.99%的股份及该等股份对应的表决权，上市公司控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为周剑。2）云深处科技启动 IPO。云深处科技于 2025 年 12 月 23 日正式启动上市辅导，公司专注于四足机器人、人形机器人及核心

6、零部件。风险提示：风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.行业新闻及公司动态.3 2.投融资动态.4 3.投资建议.5 4.风险提示.7 432500WUQUqOtNoRpQsRnNvMrOoO8OaO7NnPoOmOqNiNmNpNiNtQqQ9PrQoOMYnRsQMYmPqQ行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 8 1.行业新闻及公司动态行业新闻及公司动态 中国格斗机器人夺冠。中国格斗机器人夺冠。第二届未来运动会于 12 月 17 日至 23