2022年中国酒馆行业发展驱动力及海伦司经营模式研究报告（32页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 2 目 录 1.小酒馆行业为什么火：夜间经济与需求升级双驱动，千亿酒馆赛道方兴未艾小酒馆行业为什么火：夜间经济与需求升级双驱动，千亿酒馆赛道方兴未艾6 1.1 夜间经济推动，酒馆行业规模超千亿，低线城市潜力足.6 1.2 轻社交+微醺体验需求升级，小酒馆迎合年轻人场景偏好.8 1.3 对比海外成熟市场，我国酒馆规模与集中度待提升.10 1.4 我国酒馆业态多元，平价+精简+直管属性最有利于连锁扩张.12 2.海伦司如何取胜：优越性价比构筑穿透力，强运营保证高效拓张海伦司如何取胜：优越性价比构筑穿透力，强运营保证高效拓张.14 2.1 我国连锁酒馆龙头，深耕行业

2、十余载.14 2.2 优越性价比+轻量化模式富有穿透力，精准定位泛下沉客群.16 2.2.1 核心产品性价比优越，自有产线与规模议价支撑高毛利模式 16 2.2.2 门店选址锚定优质地段非核心点位，低线蓝海为拓张主场 17 2.2.3 服务轻量化营造社交自由感，社群营销强化品牌感召力 19 2.3 精简化单店+标准化拓店，复制效率奠定扩张基调.21 2.4 财务状况：现金流稳健，期待疫后盈利修复、模型优化.23 3.展望未来：中期成长性领先，新模式突破量利边界.25 3.1 中期门店空间数倍，成长潜力行业领先.25 3.2 新模式再验下沉穿透力，量价利边界有望延展.29 3.3 酒水社交属性构

3、建粘性，规模效应形成先发优势.31 1VVW1UZY1XmOsQ8O8Q8OtRpPpNoMeRpPvMiNsQqR7NmNnNuOnMqMuOoOtM 3 图表目录 图 1：15-20 年中国夜间经济规模持续增长.6 图 2：18-20 年夜间消费金额与数量占比连续超 20%.6 图 3：2019 年大众逛街购物、晚餐/夜宵消费金额较高.6 图 4：不同夜间活动的主要时间段与时长.6 图 5：15-25 年中国酒馆行业增速较快，规模破千亿.7 图 6：15-25 年中国酒馆总量持续稳定增加.7 图 7：15-25 年二线酒馆总营收表现较好.7 图 8：15-25 年三线及以下城市酒馆增量空间

4、大.7 图 9：三线及以下城市酒馆营收与数量 CAGR 均最高.8 图 10：三线及以下城市餐饮连锁化率明显低于高线城市.8 图 11：小酒馆内社交需要、助兴、聚会需求最多.8 图 12：消费者更注重小酒馆氛围与酒的味道.8 图 13：消费者饮酒时更偏好微醺状态.9 图 14：我国以预调酒与果酒为代表的低度酒饮增长空间大.9 图 15：19-29 岁群体中大部分酒饮消费水平低于 1000 元.10 图 16：中国已步入中等成熟饮品市场.10 图 17：中国处于酒饮增量阶段，20 年人均酒饮约 6 公升.10 图 18：10-19 年日本居酒屋市场规模稳定在 1 万亿日元.11 图 19：17

5、年日本 TOP10 居酒屋销售额（百万美元）.11 图 20：2000-2019 年英国酒馆总量稳中略降（千间）.12 图 21：行业出清阶段英国中型与大型酒馆数量占比增加.12 图 22：20 年英国 TOP10 酒馆营收（百万镑）.12 图 23：英国连锁性酒馆营收稳步上升.12 图 24：海伦司成长三部曲.14 图 25：18-21 年海伦司酒馆数量由 162 间扩张至 782 间.14 图 26：海伦司股权架构较为集中，核心管理层通过 WTSJ Holdings 平台与公司利益深度捆绑.14 图 27：21 年海伦司产品共 41 款，酒饮数量最多.16 图 28：21 年海伦司自有产品

6、销售收入占比达 78.56%（销售额单位为万元）.16 图 29：海伦司自有产品包装精致，包装较精简.16 图 30：海伦司门店菜单.17 图 31：18-21 年海伦司自有产品毛利率维持高水平.17 图 32：门店以五一广场为核心向外分散.18 图 33：五一广场商圈内门店均位于周边写字楼 2-4 楼.18 图 34：海伦司二、三线城市酒馆数量居多.18 4 图 35：海伦司净增加门店数向非一线城市集中.18 图 36：海伦司单个直营酒馆日均销售额（元）.18 图 37：海伦司单个直营酒馆日均下单用户数量（个）.18 图 38：海伦司新媒体营销矩阵，提升品牌整体知名度.20 图 39：海伦司