浦发硅谷银行：2022年中医疗健康行业投资与退出趋势报告（37页）.pdf

1、医疗健康行业投资与退出趋势2022年中报告生物制药|健康科技|诊断/工具|医疗器械目录03市场亮点25医疗健康行业基金募资和投资情况24计算生物学子领域投资情况27医疗健康行业并购和IPO动态37医疗健康行业2022年及未来展望39词汇表医疗健康行业投资与退出趋势|2022年中报告2注：1）市场统计数据的范围是硅谷银行截至2022年6月30日的商业银行客户，其获风投注资的一轮融资至少为400万美元。2)LIPO（准上市公司）名单追踪了前15大跨界投资机构参与的私募夹层交易（4000万美元以上），是IPO情绪和后备力量的指标。3)大型融资是指不低于1亿美元的私募融资。所有数据截至2022年6月3

2、0日。资料来源：PitchBook和硅谷银行专有数据。硅谷银行美国市场统计12021年以来，获风投注资并完成融资的美国医疗健康公司中，52%是硅谷银行客户。2021年获风投注资并完成逾4000万美元融资的美国医疗健康公司中，65%是硅谷银行客户。65%65%52%52%32022年上半年医疗健康行业投资亮点受基金募资的推动，2022年上半年医疗健康行业投资强劲医疗健康行业投资与退出趋势年中报告|2022尽管2020年和2021年股市受困，私募股权市场估值高涨，但医疗健康行业的风投基金募资活动仍然创下了新纪录。2022年上半年募资最多的是将资金配置在医疗健康行业的大型对冲基金和私募基金，其次是扩

3、大规模募集基金专注投资生物制药领域的老牌机构。此外，许多传统的科技领域投资机构也募集了新基金，并继续配置资金投资医疗健康行业，主要是健康科技领域。2022年上半年对医疗健康公司的投资逾380亿美元，其中，生物制药领域的Altos Labs在一季度融资30亿美元。二季度投资较一季度减少36%，但6月底有所上升。虽然2022年上半年投资低于2021年上半年所创下的纪录，但高出2020年上半年总投资额37%。生物生物制药制药：早期生物制药公司的投资一如既往，未受到公开市场动荡的影响。我们持续观察到许多5000万美元以上的大型A轮交易，这为企业提供了较长的现金流跑道，或可帮助他们撑过市场下行压力下的艰

4、难时期。2022年二季度，LIPO（准上市公司）2交易量急剧下降，整体投资速度降至2020年水平。健康科技：健康科技：健康科技领域的早期投资在2022年上半年创下纪录，但二季度比一季度下降了40%。较大规模的A轮融资使早期企业成为亮点，交易主要集中在临床试验赋能企业。后期公司的融资额低于2021年上半年的惊人纪录。虽然大规模融资3（1亿美元以上融资）仍在继续，但二季度交易数量明显下降。对辅助医疗保健公司的投资减少，而对医疗机构运营公司的投资仍保持坚挺。我们预测，2022年下半年健康科技领域的投资将继续放缓。诊断诊断/工具工具：诊断/工具领域一季度早期投资强劲，但在第二季度大幅放缓。许多早期交易

5、主要发生在神经学适应症领域。尽管诊断测试子领域的交易数量与规模均有所下降，但受到诊断/测试工具类公司的推动，对诊断/工具后期公司的投资领先于2021年上半年。2022年，我们在2021年下半年观察到后期公司估值压力依然存在，因而导致后期公司2022年上半年的升值幅度较低。医疗医疗器械：器械：在无创监测和药物递送公司融资的主导下，对早期医疗器械公司的投资仅次于2021年上半年创下的纪录。我们还观察到，主要受到无创监测、药物递送和手术机器人公司1亿美元以上融资的推动，对后期公司的投资飙升。然而，对于需要进行新一轮融资的后期公司而言，过去三年的高估值仍是他们担忧的问题之一。硅谷银行美国IPO市场统计

6、12022年上半年医疗健康行业退出亮点注：1)IPO统计数据的范围是硅谷银行美国商业银行客户。IPO是指获风投注资、募集资金不少于2500万美元的所有私有公司IPO。公开市场表现指标计算至2022年6月30日。资料来源：PitchBook、Capital IQ和硅谷银行专有数据。2021年以来，获风投注资的美国医疗健康上市公司中，74%是硅谷银行客户。74%74%4获风投注资的退出大幅减少，市场整体表现欠佳医疗健康行业投资与退出趋势年中报告|20222021年，获风投注资的医疗健康行业退出创下纪录，此后，由于公开市场的退出路径受阻，2022年上半年里各领域IPO数量均有所减少。并购方面，由于被