復星國際：2025中期報告.pdf

1、2025 2025目錄財務摘要業務概覽管理層討論與分析簡明中期綜合損益表簡明中期綜合收益表簡明中期綜合財務狀況表簡明中期綜合權益變動表簡明中期綜合現金流量表簡明中期綜合財務報表附註法定披露公司資料詞彙定義02031035363840424480101102財務摘要復星國際有限公司 2025中期報告02截至6月30日止六個月以人民幣百萬元列示20252024總收入87,283.197,838.4健康22,565.223,260.5快樂33,721.443,172.1富足27,828.326,947.3保險20,890.318,457.6資管6,938.08,489.7智造4,021.35,331

2、.6內部抵銷(853.1)(873.1)歸屬於母公司股東之利潤（虧損）661.2720.1健康755.8509.7快樂(434.6)164.3富足243.126.8保險1,217.91,174.9資管(974.8)(1,148.1)智造137.845.1內部抵銷(40.9)(25.8)每股盈利 基本（以人民幣元計算）0.080.09每股盈利 稀釋（以人民幣元計算）0.080.09業務概覽復星國際有限公司 2025中期報告03本集團創立於1992年，始終堅守 助天下 的初心，以 先變而變 的前瞻戰略，伴隨中國改革開放與全球化浪潮共同成長。經過三十餘年堅實發展，本集團已成功轉型為創新驅動的全球家庭

3、消費產業集團，構建了覆蓋健康、快樂、富足三大核心板塊的產業生態。透過持續深化 深度產業運營+產業投資 雙輪驅動戰略，本集團在全球業務佈局、科技創新轉化、生態系統搭建及FES管理體系優化等領域形成獨特競爭優勢。依託覆蓋五大洲的運營網絡與跨產業協同能力，現已培育出兼具穩健性、協同效應及可持續增長特質的核心資產組合。在夯實全球化戰略底盤的同時，本集團始終聚焦消費趨勢，通過科技賦能與精益運營持續進行產業升級。我們在全球超40個國家和地區擁有產業佈局，憑藉對消費需求的精準洞察與產業鏈價值的深度挖掘，我們致力為全球家庭客戶持續提供高品質產品服務與創新解決方案，踐行 讓全球家庭生活更幸福 的企業承諾。復星國

4、際有限公司 2025中期報告04業務概覽全球化耕耘夯實核心底盤 科技創新助力業務增長動能2025年上半年，宏觀層面的不確定性降低了企業資本開支的動力，加大了全球資產價值的波動。與此同時，中國出口行業韌性十足，一定程度上彌補了國內消費的不足，新消費、生物醫藥及AI引領的科技創新蓬勃發展，受到境內外資本市場投資人的認可。面對頗具挑戰的宏觀環境，本集團堅定不移地執行 瘦身健體 戰略，持續聚焦醫療、消費、保險核心產業，業務底盤不斷夯實。報告期內，得益於紮實的全球資產佈局，本集團海外業務收入持續提升，達到人民幣466.7億元，佔本集團總收入53%，海外收入佔比較2024年同期提升6.6個百分點。本集團長

5、期不懈加強科創投入，特別是不斷加強醫療領域的研發，報告期內整體科創投入達到人民幣36億元1，與此同時，2025年上半年本集團健康業務板塊港股上市公司市值表現亮眼，帶動底層資產價值重估。2025年上半年，國際金價高位震蕩，黃金珠寶消費呈現結構性分化趨勢，在此背景下，豫園股份收入同比下滑30.68%；此外，出售非核心業務致使部分附屬公司不納入報表合併範圍2，使得報告期內本集團併表收入相應減少，然而以復星葡萄牙保險為主的保險業務在報告期內收入增長強勁，帶動富足業務板塊收入同比增長3.3%。綜合來看，報告期內本集團收入達到人民幣872.8億元，同比下降10.8%。其中本集團前四大附屬公司（按收入規模排

6、序）：復星醫藥、豫園股份、復星葡萄牙保險和復星旅文，總收入達到人民幣636.1億元，佔本集團總收入的比重達73%，本集團資產底盤維持穩健。報告期內，受益於復星醫藥及復星葡萄牙保險歸母淨利潤增長的帶動，部分抵銷了快樂業務板塊相關產業運營利潤的下降，報告期內，本集團產業運營利潤達到人民幣31.5億元，同比下滑9.3%。報告期內，本集團管理費用下降，歸母淨利潤為人民幣6.6億元，同比下降8.2%。優化資產組合與拓寬融資渠道並重，降低融資成本以應對複雜週期挑戰本集團繼續堅持積極及審慎的流動性及負債管理政策，在開拓多元化融資渠道的同時，加大非核心資產處置力度，夯實現金儲備，以應對全球資本市場波動。202