【研报】通信行业：5G SA组网推动To B垂直应用涌现光通信行业持续高景气-20200419[16页].pdf

1、 1 5G SA 组网组网推动推动 To B 垂直应用垂直应用涌现涌现，光光 通信行业持续高景气通信行业持续高景气 上周（04.1304.19）沪深 300 指数上涨 1.87%，创业板指数上涨 3.64%，中小 板指数上涨 2.72%，同期通信（申万）指数上涨 0.02%。 IMT-2020(5G)应用工应用工作组会议召开，作组会议召开，看好看好 5G SA 独立组网模式独立组网模式下下 2B 垂直应用垂直应用 爆发爆发。4 月 14 日，IMT-2020(5G)推进组 5G 应用工作组召开了第五次全体会议。会 上， 各领域包括运营商、通信设备商、 终端芯片制造商等 28 个单位形成共识：

2、2020 年，5G 应用工作组将聚焦面向行业的网络基础能力、行业解决方案和业务评估体 系三个方面，重点开展 5G 行业无线专网、基于 MEC 平台的企业服务共性问题、 智慧港口、云化机器视觉和垂直行业无线应用可靠性评估等五大项目的研究。中国 移动在年报中提出 2020 年将加速推动 SA 成熟 ，将于今年年底也将建成全球最 大的 5G SA 无线网络。近日，中国移动 5G SA 核心网招标项目公布，此次集采内 容为全国 8 大区/31 省公司新建 5G SA 核心网网元、NFV 虚拟化平台设备。其中， 中兴通讯获得第二份额， 面向行业应用的 2B 核心网中标了全国 31 个省份的每个省 份 3

3、5%份额，继续重点推荐【中兴通讯】 。 联通联通携手华为携手华为，助力，助力格力格力建成国内首个建成国内首个 5G SA 切片智能制造切片智能制造专网。专网。根据人民邮 电报报道，广东联通携手华为，在格力电器总部开展了5G+工业互联网5G 专网 改造项目，建成并成功测试了国内首个基于 MEC 边缘云+智能制造领域 5G SA 切 片的专网。在该项目中，5G 专网实现了运营商企业业务与公众用户业务物理隔离， 确保了企业数据不出园区，保障生产数据安全和带宽资源独占、即用即有；实现了 园区内 5G 终端到企业内网的时延从原来的 20ms 降到 9ms，降低了 55%，同时降 低了建网成本和后期维护成

4、本。我们此前发布工业互联网行业深度报告提出，5G 网络真正满足了工业现场复杂、多场景、大连接的需求，结合 AI、海量传感、边缘 计算的的工业工业互联网互联网将会在 2020 迎来拐点， 继续重点推荐 【工业富联】 、 【能科股份】 。 疫情背景下全球流量持续爆发，疫情背景下全球流量持续爆发，全球云计算全球云计算 CAPEX 有望有望持续增长，持续增长，预期预期带动光带动光 模块市场模块市场持续景气持续景气。据海外媒体报道，由于新冠肺炎疫情带来全球电商线上订单的 需求激增，亚马逊在 3 月份新增的 10 万个岗位全部招满的基础上，4 月再雇佣 7.5 万人。与中国 2 月线上流量暴增现象类似，我

5、们认为全球抗击疫情背景下，各国远 程办公、互动娱乐、在线教育、远程医疗深化发展，进一步推升全球尤其是北美云 计算巨头 CAPEX上升，对高速光模块的需求持续放量。上周，华工科技发布 2020 年一季报预告，预计 Q1 实现扣非后归母净利润约为 8001500 万元，仍然维持盈 利。此前，新易盛 Q1 业绩预告预计归母净利润同比增长 57.35%82.04%，业绩增 长超预期。中际旭创、天孚通信预告 Q1 归母净利润分别增长 39.20%68.34%和 30%50%，表现亮眼。我们认为， 【光通信】就是承载互联网流量的最大基石， 【400G】就是新一轮技术应用热点。继续重点推荐【新易盛】 【中际

6、旭创】 【剑桥科 技】 【华工科技】 ，建议关注【光迅科技】 【天孚通信】 。 2020 年年 Q1 中国中国 5G 手机出货量达到手机出货量达到 1406 万部万部，3 月单月环比增长月单月环比增长 161%。4 月 14 日， 中国信通院报告显示， 2020 年 3 月国内手机市场总体出货量为 2175.6 万部， 同比下降 23.3%。但 5G 手机单月出货量达到 621.5 万部，环比增长 161.13%，占 总出货的 28.57%，5G 手机的出货量是目前为止出货量最高的一个月。结合三大运 营商规划，我们预计 2020 年中国市场 5G 手机销量也将超过 1 亿台，5G 手机出货 量