【国元国际控股】晨报-250411（5页）.pdf

1、 2025 年 4 月 11 日星期五 1 证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 【近期研报】板块刚需属性叠加政策支持，无惧关税扰动-必选消费行业月报 本月（2025/3/1-2025/3/31）恒生指数上涨 0.78%；其中，恒生必选消费上涨 6.99%，跑赢恒生指数 6.21 个百分点。估值方面，截至 2025 年 3 月 31 日，港股必选消费行业估值水平维持在18.6 倍 PE（TTM）和 2.26 倍 PB（LF）。从细分行业涨跌幅来看，按照万德申万港股行业类划分，3 月份零食行业涨幅领先（主要是卫龙美味），白酒和餐饮行业垫底。短期市场受关税政策扰动，对于民生必需的食品饮料，具备刚需

2、属性，受关税影响相对较小，且有国家扩内需政策支持，但对于高度依赖进口原料的厂商或面临成本上升问题。如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。【债券快讯】4 月 10 日中资离岸债一级市场发行 1 只债券 山东高速（穆迪：A3 稳定，惠誉：A-稳定）拟发行 3 年期、Reg S、以美元计价的高级无抵押绿色债券，初始指导价 5.2%区域，最终定价 4.6%。【市场综述】昨日港股各种重要指数全部上涨。截至 4 月 10 日，恒生指数上涨 2.06%，报收 20681.78 点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为 2.02%、2.01%和 2.26%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达

3、到 1.4%和 2.66%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中恒生综合行业指数-原材料业和恒生综合行业指数-工业表现相对较好，涨跌幅分别为 4.42%和2.7%；公用事业和恒生综合行业指数-能源业市场走势较弱，涨跌幅分别为 1.2%和 0.85%。内地股市方面，截至 4 月 10 日，上证指数收盘价为 3223.64 点，上涨 1.16%；深证综指收盘价为1868.39 点，上涨 2.46%。陆港股通方面，截至 4 月 10 日，当日陆股通交易暂停;当日沪市港股通南下资金净流入-53.7 亿元，深市港股通南下净流入为 15.51 亿元，共计港股通资金净流入-38.2 亿元。美国三大股指集体下

4、跌：截至 4 月 10 日，道琼斯工业指数报收 39593.66 点，较前一个交易日下跌 2.5%；标普 500 指数报收 5268.05 点，较前一个交易日下跌 3.46%；纳斯达克指数报收16387.31 点，较前一个交易日下跌 4.31%。此外，费城半导体指数报收 3893.3 点，较前一个交 2 易日下跌 7.97%。欧洲股市方面：截至 4 月 10 日，英国富时 100 指数报收 7913.25 点，较前一个交易日上涨 3.04%；法国 CAC40 指数报收 7126.02 点，较前一个交易日上涨 3.83%；德国DAX 指数报收 20562.73 点，较前一个交易日上涨 4.53%

5、。期货市场方面：截至 4 月 10 日，恒生期货收盘价为 26463.53 点，较前一个交易日上涨2.52%。伦敦金现收盘价为 3175.03 美元/盎司，较前一个交易日上涨 3.02%。布伦特原油收盘价为 63.4 美元/桶，较前一个交易日下跌 3.18%。此外，人民币兑美元汇率报 7.34 元/美元，较前一个交易日下跌 0.09%。【近期强势个股】序号代码名称连涨天数连续涨跌幅(%)收盘价交易日期Wind行业19858.HK优然牧业322.642.602025-04-10食品、饮料与烟草21951.HK锦欣生殖319.353.332025-04-10医疗保健设备与服务32142.HK和铂医

6、药-B319.156.472025-04-10制药、生物科技与生命科学41810.HK小米集团-W318.1143.052025-04-10技术硬件与设备51415.HK高伟电子317.5119.862025-04-10技术硬件与设备61347.HK华虹半导体317.2830.202025-04-10半导体与半导体生产设备71728.HK正通汽车317.240.102025-04-10零售业80981.HK中芯国际316.9844.102025-04-10半导体与半导体生产设备90268.HK金蝶国际316.5112.142025-04-10软件与服务101530.HK三生制药316.4011