【公司研究】帝尔激光-精密激光加工设备龙头布局新技术驶向蓝海-210607（21页）.pdf

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1、1) 快速发展期(2004-2010 年)：中国光伏制造业利用国外的市场、技术、资本，迅速形成规模，2009 年，我国出台了应对金融危机的一揽子政策，光伏产业获得战略性新兴产业的定位，催生了新一轮光伏产业投资热潮。2) 产业剧烈调整(2011-2013 年)：上一阶段的快速回升导致行业产能增长过快，但是欧洲补贴力度削减带来的市场增速放缓，导致光伏制造业陷入严重的阶段性过剩，产品价格大幅下滑，我国光伏制造业再次经历挫折，几乎陷入全行业亏损。3)产业逐渐回暖(2013 年-2017 年)：光伏产业支持政策密集出台，配套措施迅速落实。随着国内光伏技术的快速进步，从国产原、辅料到国产设备成为主流，一方

2、面降低成本，另一方面提升发电效率，光伏发电成本已越来越接近于上网电价。4)531 新政整改(2017 年-2019 年)：国家相关部门用补贴政策助力光伏产业完成再一次复兴后，盲目扩产、消纳、补贴缺口等问题逐渐暴露。2018 年政府出台 531 新政，加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，光伏新增装机量开始下降。5)开启平价元年(2020 年-至今)：多晶向单晶转变、大硅片的扩产潮、PERC+异质结等新兴电池片技术的不断发展带来光伏产业成本的不断下降，开启光伏平价元年。技术迭代更新，光伏设备需求旺盛 光伏行业发展的两条路径是降本和提升转换效率。电池技术方面，由 BSF 向 PERC、HJT等高效电

3、池技术不断发展，2019 年 BSF 电池在全球市场占比约 39.4%，同比下降 20.6 %。新一代工艺技术 PERC 市占率持续提升，根据 CPIA，2019 年新建电池产线均采用 PERC 技术，并且对老旧电池产线进行技改，使得 PERC 迅速反超 BSF 常规电池，占据了超过 50.6%的市场份额。 激光加工设备是 perc 电池生产线中的核心设备。相对于传统的 AI-BSF 电池工艺，PERC高效太阳能电池制造只需要增加氧化铝镀膜设备、激光加工设备及其它少量辅助设备即可完成生产线的升级和改造，可以兼容现有生产线。在原有的工序上增加了两道工序，沉积背面钝化层和背面钝化层激光开

4、槽(由于背面钝化层厚度比较高，通常是利用激光把钝化层打开)。公司的 PERC 激光消融设备利用激光消融技术在电池钝化层进行图形化开槽，是太阳能电池生产线由传统电池技术向 PERC 技术升级产业化的重要核心设备，PERC 电池市场占比的提升为公司产品带来可观的市场空间。 新增装机容量有望回升，市场空间长期向好受益于政策的大力支持和产业的快速发展，我国光伏新增装机量在 2017 年达到顶峰53GW，2010-2017 年 CAGR 达到 93.60%，“531”新政实施后，补贴退坡，光伏增速开始放缓，2018 年新增光伏装机量下降至 44.26GW，2019 年继续下降至 30.11GW。光伏装机容量的持续增多提升了光伏设备的市场需求，2019 年，全球光伏设备产业的销售收入增至 50 亿美元，同比增长了 4.2%。同时，我国光伏设备的市场规模达到了 250 亿元，同比增长了 13.6%，占全球市场规模的 71.4%。根据 CPIA 的预计，2020 年新增装机量有望回升，光伏设备需求也将相应提升。我国 2020年全年新增装机量将在 35-45GW 之间，预计 2025 年将达到 65-80GW，新增装机量有望翻番。光伏未来成长空间广阔，这将拉动光伏设备市场的需求，光伏设备龙头因此受益。