汽车与零部件行业2023上海车展总结：电动化百花齐放智能化加速-230423（31页）.pdf

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1、2023上海车展总结：电动化百花齐放，智能化加速证券研究报告 行业研究 汽车与零部件证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱： 联系电话：021-601997932023年4月23日目录一、车企战略规划变化二、新车统计：自主高端新能源领衔四大品类三、车展新技术趋势总结四、投资建议与风险提示UZlZkZRUlZkZsRtQmObRdNaQtRrRoMmPkPrRmQeRoMnO8OoPmNNZmOpNvPmNnQ一：车企战略规划变化电动战略：主流车企加速布局混动，超充快速落地 乘用车行业电动化转型趋势明确，短期插混配合纯电共同渗透提升取代油车，长期超快充技术或成为纯

2、电EV车型真正快速渗透的核心驱动。新能源转型趋势明确，油车逐步退出舞台。新势力/一线自主车企早于2021年起已经陆续开启新车全面电动化时代。本次车展丰田/大众/本田/日产/通用等合资品牌陆续全面转型电动化，本田中国提前3年停售燃油车；自主品牌&新势力批量新能源汽车产品涌现，覆盖不同尺寸级别&不同车辆类型&不同新能源燃料类型，并且价格逐步上探至50100万元级别，趋势明确。传统主流一线车企加速布局混动化转型。继比亚迪DM-i引爆后，以吉利&长城&长安&奇瑞为代表，吉利银河系列+长城哈弗龙系列以及长安智电IDD系列+奇瑞鲲鹏C-DM系列产品，均定位1020万元价格区间PHEV车型，广汽传祺/上汽荣

3、威等陆续跟进，主流油车车企均以PHEV为战略过渡转型方向，平顺实现油电切换。纯电车型陆续布局3C/4C大倍率充电电池。800V/480kw超高压快充为解决充电慢问题最佳路径，且随高倍率充电电池以及碳化硅半导体发展，各项瓶颈技术逐步成熟，本次车展理想发布纯电800V超充战略，小鹏发布750V超充战略，分别配合4C/3C倍率电池实现1020min完成80%充电电量。4智能战略：短期强调车内智能，长期坚定自动驾驶 短期更加强调车内智能座舱功能完善升级以及高速场景领航辅助驾驶逐步覆盖全场景，长期则专注于自动驾驶算法训练以及能力提升。车内智能座舱技术持续迭代升级。场景化定义汽车，更多车企通过自身产品的使

4、用场景来突出差异化而非客观硬件来区分，车内座舱是场景化定义汽车的关键环节。1）硬件维度，高通8155座舱芯片逐步成为15万元左右及以上产品智能座舱标配，大尺寸车内屏幕/液晶仪表、HUD、音响系统、冰箱等座舱内部科技性、舒适性配置装车。2）软件维度，提升应用体验流畅性、车机互联便捷性等是明确趋势，当前技术应用臻至成熟。智能辅助驾驶由高速领航向城市领航突破，“减少硬件依赖”为方向，但革命性创新尚未来临。新势力基本完成高速领航全覆盖，蔚小理预计2023年陆续完成国内核心城市的全场景领航辅助的迭代；长城/吉利/长安（阿维塔+华为）等一线主流车企迅速跟进。重点车企维度，长城毫末率先发布全球首个自动驾驶生

5、成式大模型DriveGPT，中文名称为“雪湖海若”，可持续以自学习模式强化训练算法；理想/小鹏持续迭代功能上车过程中着重向“提升体验&降低硬件依赖”的方向突破，即逐步摆脱对高精度地图、激光雷达的依赖，利用AI软件提升算法能力保障体验。5短期：新能源主动降价抢份额，燃油车被动迎战 短期行业供过于求的问题犹在，行业渠道库存达到历史高位，在此背景下：新能源车型往往激进：车企对于新能源车型定价策略更加市场化，实行“以价换量”策略。主要系：1）市场发展前期，车企更有动力提升自身市场份额，更好占据消费者心智；2）碳酸锂等上游成本下滑提供降价驱动。具体来看，以零跑多产品/上汽飞凡F7/欧拉芭蕾猫/比亚迪海鸥

6、/埃安Hyper GT/长城蓝山等产品为代表的产品直接公布定价，车企对于自身新能源产品在对应细分市场份额更为重视，因此主动定价较低，提升产品性价比。以吉利银河L7、长城哈弗枭龙、小鹏G6、深蓝S7等产品为代表的车型定价相对谨慎，“后出牌”保障产品综合竞争力：产品对应细分市场龙头车型综合产品力较强，较高销量目标&较薄利润厚度双重因素结合，但大概率以市场化策略定价保障销量。燃油车型普遍保守：短期来看，4月折扣调整方向分化，部分品牌回收折扣（通用/大众/日产/长安/奔驰等品牌），核心驱动包括3月部分品牌大额折扣带来消费者强烈持币待购心理有一定改善+调低生产目标平衡盈利。长城/东风/宝马/吉利等品牌折