国金证券2025年2月军工行业周报指出，随着新科技的不断涌现，新质生产力的培育和发展将成为军工行业未来的核心方向，其中卫星互联网、低空经济和大飞机等新兴产业链的发展引人注目。航天科技集团2025年工作会明确“大力培育新质生产力，确保商业航天发展取得关键突破，加快发展低空经济、‘航天+’战略性新兴产业”。中航工业中心任务是建设现代航空工业体系，实现从先进航空装备向高端航空装备的跨越。军工科技向民用领域的转化提供了广阔的空间和巨大的潜力，为相关上市公司带来第二成长曲线。

航天科技集团2025年工作会明确“确保商业航天发展取得关键突破”，商业航天被列为航天科技新增长极。卫星互联网作为商业航天的核心方向，面临低轨星座建设的战略窗口期。航天科技所属中国卫星、中国卫通等上市公司有望受益于卫星制造和卫星应用的需求增长。同时，商业航天发射场的建设和可重复使用火箭技术的突破将降低发射成本、提升发射频次，催化卫星互联网星座的加速部署。航天电器（航天连接器）、菲利华（航天石英纤维）、臻镭科技（射频芯片）等核心供应商有望在“十四五”收官年迎来订单加速释放。

航天科技集团明确“加快发展低空经济”，低空经济被列为航天科技新增长极。中国电科集团2025年工作会强调要“抢抓战略机遇的窗口期”，低空经济作为新兴战略产业，涉及通航飞机、无人机、eVTOL等多个细分领域。低空空域管理系统的建设是低空经济规模化发展的前提，四川九洲（低空空管系统龙头）、莱斯信息（空管信息化）等有望成为低空经济基础设施建设的核心受益方。航天科工在无人机和防空反导领域的技术积累也有望向低空经济领域延伸转化。随着国家低空空域管理改革的深入推进和低空经济示范区的落地，2025年低空经济有望进入规模化发展的快车道。

中航工业2025年工作会明确“实现从先进航空装备向高端航空装备的跨越”，大飞机产业链是高端航空装备的核心组成。C919已进入规模化交付阶段，C929宽体客机研制持续推进，国产大飞机产业链正从“研制期”进入“批产期”。中航西飞（军民中大型飞机制造龙头）、中航沈飞（新型战机主机厂）、中航重机（锻铸一体化平台）、航发动力（航空发动机主机厂）等航空航发产业链核心标的将持续受益于国产大飞机和新型战机的批产放量。同时，航空新材料（碳纤维、高温合金、隐身材料）方向同样值得关注，中航高科、中简科技、华秦科技等在新材料领域具备核心技术优势。

军工新质生产力三大方向核心标的

方向	核心逻辑	核心受益标的
商业航天	低轨星座建设+可重复使用火箭	航天电器、菲利华、臻镭科技、中国卫星
低空经济	空域管理改革+通航/无人机/eVTOL	四川九洲、莱斯信息、新劲刚
大飞机	C919批产+C929研制	中航西飞、中航沈飞、中航重机、航发动力