AIDC建设正驱动数据中心网络设备需求爆发。德邦证券研报显示，2023年全球以太网交换机市场规模达442亿美元（+20.1%），2019-2023年CAGR达11.3%。AI集群高并发、低时延需求下，2024Q3 200/400GbE交换机收入同比增长126.3%。AI服务器市场预计2028年将达近7成份额，交换机、服务器产业深度受益于AIDC建设浪潮，国产头部厂商迎来结构性机遇。

交换机是数据中心的重要组成部分，负责为IT设备提供网络通信，实现网络设备间的通信互联。在数据中心硬件成本中，服务器占比最大（69%），网络设备（交换机和路由器）占比11%，安全设备9%，存储设备6%，光模块/光纤5%。

AI大模型训练需要大规模GPU集群，对网络带宽和低时延提出极高要求，直接驱动高速交换机需求爆发。2023年全球以太网交换机市场规模达442亿美元，同比增长20.1%。其中数据中心部分200/400GbE交换机收入同比增长68.9%。2024Q3 200/400GbE交换机收入同比增长126.3%，增速持续提升。

从全球竞争格局看，2024Q3 Cisco以37.2%市占率居首，Arista Networks占13.6%，华为占9.7%，HPE占5.3%。国内交换机厂商锐捷网络2024Q1在中国以太网交换机市场排名第三、数据中心交换机排名第三、互联网行业数据中心交换机排名第二。

全球以太网交换机市场规模及增速（2019-2023）

年份	市场规模（亿美元）	同比增速
2019	288	—
2020	296	2.8%
2021	328	10.8%
2022	368	12.2%
2023	442	20.1%

AIGC快速发展推动全球加大对AI算力基础设施投资。Gartner预测2024年全球服务器市场规模将达2164亿美元，2023-2028年CAGR达18.8%，2028年市场规模将达3329亿美元，其中AI服务器将占据近7成市场份额。

从全球服务器市占率看，2023Q3 Dell占11.1%、浪潮信息占9.1%、HPE占7.1%、超聚变占5.9%。国内服务器厂商在全球市场占据重要地位。中国服务器市场受益于“信创+AI”双重驱动，国产服务器厂商有望持续扩大市场份额。

随着大模型从训练走向推理应用，智能体、智能客服、数字人助手、智能供应链管理等应用场景需求激增。互联网、金融、制造、医疗等行业客户将持续加大对算力的部署，服务器需求有望持续增长。

锐捷网络紧抓智算中心网络升级机遇，针对AI集群高并发、低时延需求，推出AI-FlexiForce智算中心网络解决方案，实现97%带宽利用率，支持大规模三级组网，并推出业界首台支持LPO（线性可插拔光模块）的51.2T数据中心交换机。公司数据中心交换机客户包括阿里、腾讯、字节等头部互联网企业。

紫光股份旗下新华三以“算力×联接”双引擎强化全栈能力，发布傲飞算力平台3.0，支持万卡集群以及多元CPU和GPU的异构算力统一调度。公司推出AI无损网络核心交换机S12500AI系列，2024Q1在中国以太网交换机市场份额34.8%位居第一。

菲菱科思已具备100G/400G数据中心交换机硬件开发能力，在200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态，拓展了基于国产CPU的COME模块。在AIDC建设浪潮下，国产交换机厂商有望深度受益于数据中心网络设备升级需求。