随着DeepSeek等AI大模型性能持续提升且成本大幅下降，端侧AI应用正在密集落地。兴业证券研究报告指出，轻工板块将在AI产业链中扮演重要节点——眼镜、床垫、体育健身器材、玩具等产品已率先应用AI技术，对应的硬件限制小、成本低，待商业模式成熟后有望成为快速爆发的端侧AI应用。建议关注AI眼镜领域的明月镜片、博士眼镜、英派斯，AI床垫领域的慕思股份、趣睡科技，AI体育健身领域的舒华体育，以及AI玩具领域的实丰文化等标的。

AI眼镜是端侧AI应用落地最快的赛道之一，2024年全球销量152万副（+533%），预计2025年达350万副。AI眼镜产业链中镜片价值量有较大提升空间——当前镜片+镜架成本占比仅8%，但随电致变色、可调屈光等技术应用以及AI+AR演进，光学显示模组成本占比将提升至43%。建议关注：明月镜片（国内镜片龙头，有望受益于AI眼镜镜片价值量提升）、博士眼镜（国内眼镜连锁龙头，AI眼镜渠道合作方）、英派斯（布局AI眼镜结构件）、康耐特光学（港股光学镜片制造商）。

2023年全球AI床垫市场规模17亿美元，预计CAGR约5.6%，市场仍处于起步阶段。国内慕思股份2024年AI智能床垫销售额破亿，喜临门与华为合作开发智能睡眠系统，趣睡科技与小米深度合作推出AI智能撑腰护眠床垫。建议关注：慕思股份（自研AI潮汐算法，T11 PRO系列定价19980-62800元）、喜临门（与华为合作智能睡眠系统）、顾家家居（2023年推出智能Dreamate系列）、趣睡科技（与小米深度合作，产品价格2999-7299元）。

中国智能运动健身市场2025年预计达820亿元，高盛预测全球AI智能健身市场份额将达45%。舒华体育已推出首款AI智能跑步机V9+并接入DeepSeek模型；麦瑞克已推出多款智能健身产品并接入DeepSeek，将于2025年4月推出全新AI健身解决方案；KEEP已在海外上线多款AI应用。建议关注：舒华体育（传统健身器材龙头，AI跑步机V9+定价80000元商用/7999元家用，接入DeepSeek）、英派斯（健身器材+AI眼镜双布局）、Keep（港股健身平台，AI Coach内测中）。

2023年全球AI玩具市场规模127亿美元，预计2032年达401亿美元，CAGR约13.8%。AI玩具市场火爆——特斯拉Optimus机器人售罄二手价炒至1300美元，跃然创新BubblePal开售首月GMV突破400万元。AI玩具的核心优势在于硬件限制小、成本低、落地快，AI+潮玩或成为新方向。建议关注：实丰文化（2023年12月推出智能飞飞兔GPT网络版，第二代AI玩具AI魔法星2025Q1上市）、奥飞娱乐（公布AI毛绒玩具、益智教育、桌面机器人三类新品，包括“哄睡AI喜羊羊”）、汤姆猫（AI语音情感陪伴机器人2024年12月发售，搭载汤姆猫人工智能大模型）。

表：轻工AI+主要标的梳理

细分赛道	重点标的	核心看点
AI眼镜	明月镜片、博士眼镜、英派斯、康耐特光学（港股）	镜片价值量提升、渠道合作、结构件
AI床垫	慕思股份、喜临门、顾家家居、趣睡科技	AI潮汐算法、华为合作、小米生态
AI体育健身	舒华体育、英派斯、Keep（港股）	AI跑步机、接入DeepSeek、AI Coach
AI玩具	实丰文化、奥飞娱乐	AI魔法星、AI毛绒玩具、AI喜羊羊
AI家居设计	居然智家	AI设计赋能家居卖场