西南证券2026H1疫苗行业跟踪报告显示，流感疫苗批签发仅9批次，同比大幅下滑93%。三价流感疫苗5批次（-89%）全部来自科兴生物，亚单位疫苗2批次（-50%）来自中慧元通，四价流感疫苗2批次（-97%）来自科兴生物，鼻喷流感疫苗0批次。流感疫苗批签发呈现明显的季节性特征，上半年为传统淡季，下半年将迎来批签发高峰，全年批签发总量仍需等待后续数据验证。

2026H1流感疫苗批签发9批次，同比下滑93%。分类型看，三价流感疫苗批签发5批次（-89%），全部来自于科兴生物；亚单位流感疫苗批签发2批次（-50%），全部来自于中慧元通；四价流感疫苗批签发2批次（-97%），全部来自于科兴生物；鼻喷流感疫苗批签发0批次（百克生物）。流感疫苗批签发呈现极为明显的季节性特征，上半年通常为生产储备期，批签发量占全年比重较低。2025年上半年基数较高也是2026H1同比大幅下滑的原因之一。三价流感疫苗自2018年四价流感疫苗获批上市后，市场份额被持续压缩，但因其价格优势在部分地区政府采购中仍有需求。

从2026H1流感疫苗批签发竞争格局看，科兴生物在三价流感疫苗和四价流感疫苗两个品类中均实现批签发，合计7批次，是上半年流感疫苗批签发量最大的企业。中慧元通在亚单位流感疫苗领域独占2批次，继续保持技术差异化竞争优势。百克生物的鼻喷流感疫苗2026H1未获批签发，鼻喷流感疫苗作为差异化剂型，具备无痛接种、依从性高等特点，在儿童流感疫苗接种中具有独特优势，但商业化推广仍需要市场培育时间。华兰疫苗、金迪克等流感疫苗主要生产商2026H1均未见批签发，预计下半年将集中放量。

流感疫苗行业具有极强的季节性特征。通常情况下，流感疫苗批签发集中在每年7-10月，为9月开始的流感疫苗接种季备货。2026H1流感疫苗批签发量低属于行业正常季节性规律，下半年的批签发数据才是判断全年景气度的关键指标。从流感疫苗类型趋势看，四价流感疫苗自2018年上市后快速成为主流品种，但近年来三价流感疫苗凭借价格优势在政府采购中份额有所回升。亚单位流感疫苗和鼻喷流感疫苗作为技术升级品种，市场渗透率仍有提升空间。2026年流感疫苗的全年批签发总量能否恢复增长，取决于下半年生产企业的备货力度和各地区流感疫苗接种计划的推进节奏。建议重点关注2026Q3流感疫苗批签发数据的边际变化。

2026H1流感疫苗批签发明细

流感疫苗类型	2026H1批签发	同比	生产企业
三价流感疫苗	5批次	-89%	科兴生物（5批次）
亚单位流感疫苗	2批次	-50%	中慧元通（2批次）
四价流感疫苗	2批次	-97%	科兴生物（2批次）
鼻喷流感疫苗	0批次	-	百克生物（0批次）
合计	9批次	-93%	-

国内流感疫苗渗透率较发达国家仍有较大差距，长期增长逻辑清晰。中国疾病预防控制中心推荐流感疫苗优先接种人群包括6月龄-5岁儿童、60岁及以上老年人、特定慢性病患者、医务人员等，覆盖人群基数庞大，但目前每年流感疫苗接种率仅为2%-3%，远低于美国的40%-50%。政策层面，部分地区已将流感疫苗纳入地方免疫规划或医保支付范围，有望逐步提升接种率。技术层面，亚单位疫苗、鼻喷疫苗、细胞基质疫苗等新型流感疫苗将持续替代传统鸡胚疫苗，推动行业技术升级和价值量提升。流感疫苗行业长期发展空间广阔，短期批签发波动不改变行业成长趋势。