国信证券2025年2月发布的行业深度报告对空间计算产业链进行了系统性解构。从上游的芯片、传感器、光学器件、显示屏，到中游的终端设备制造与内容开发，再到下游的多元应用场景，空间计算产业链已初步形成硬件、软件、内容和服务协同发展的格局。高通、三星、LG等在关键器件上占据优势，Meta、苹果、微软等在中游终端展开竞逐，产业链生态正加速走向成熟。

空间计算产业链可清晰划分为上游硬件与软件基础设施、中游终端设备与内容开发、下游多元应用场景三个层级【28†L5-L14】【7†L18-L21】。上游主要包括芯片（高通主导空间计算一体机芯片）、光学器件（棱镜/曲面反射镜/Birdbath/光波导多种方案）、显示屏（AMOLED技术，三星占全球72.3%出货量）以及操作系统和开发工具【28†L5-L11】。中游为终端设备制造（VR/AR/MR头显）与内容开发（游戏、应用、平台），Meta、苹果、微软、谷歌等科技巨头在此展开激烈竞争【27†L24-L32】。下游为文旅、工业、医疗、娱乐、办公、商业等应用场景，空间计算技术正从消费端向产业端深度渗透【25†L6-L15】【26†L7-L25】【27†L5-L10】。产业链各环节之间的协同效应日益显著——上游的技术突破降低中游终端成本，中游的设备普及拓展下游应用场景，下游的需求反馈又驱动上游技术迭代，形成正向循环。

空间计算产业链上游的竞争格局呈现出鲜明的集中化特征。在芯片领域，高通占据主导地位，当前主流的空间计算一体机普遍采用其芯片解决方案【28†L5】。高通、英特尔等芯片厂商推出的专门用于空间计算设备的芯片，提高了设备的计算能力和图形处理能力【7†L19-L20】。万有引力公司则在国内自研仿生视觉芯片，探索差异化技术路径【28†L20】。

在光学器件领域，多种光学方案被应用于空间计算产品中：棱镜方案（如Google Glass）、曲面反射镜方案（如Meta 2）、Birdbath方案（如联想Mirage头显、ODG Rg）以及光波导方案（如HoloLens 2、Magic Leap One、Lumus、Vuzix、WaveOptics、Digilens）【28†L6-L8】。国内企业中，蓝特光学自2016年起研发空间计算玻璃晶圆产品，水晶光电拥有AR/VR/MR技术储备，联创电子联合金国藩院士攻关关键技术，韦尔股份提供LCOS等核心元器件，腾景科技滤光片等产品可应用于空间计算【28†L16-L17】。

在显示屏领域，AMOLED是当前空间计算显示屏产业链的最新技术，韩国企业在该领域占据绝对优势【28†L9】。据CINNO Research报告，2021年全球AMOLED面板出货量达6.68亿片，其中三星显示公司占比72.3%，出货量约为4.8亿片【28†L10-L11】。国内利亚德在MicroLED屏幕领域领先，其收购的NaturalPoint公司拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术【28†L18】。

中游产业链由终端设备制造商和内容开发者构成。在终端设备领域，Meta的Quest系列VR头显通过提升性价比和用户体验巩固了其VR市场的领导地位【27†L24-L25】。苹果Vision Pro的发布为行业树立了新的技术和体验标杆【27†L27】。微软HoloLens作为企业级MR头盔在工业和医疗领域得到广泛应用【27†L32】。国内Pico以高性能、高沉浸感设计著称，旗舰级VR一体机搭载高通骁龙XR2平台【28†L22-L23】。Rokid专注5G+AI+AR人机交互，发布了Rokid X-Craft、Rokid Glass 2系列【28†L23】。雷鸟创新推动BirdBath和光波导消费级AR眼镜的研发与市场普及，出货量连续两年中国市场第一【28†L23-L24】。

在内容开发与平台领域，Unity Technologies、Epic Games、Vuforia等企业为空间计算应用程序开发提供了强大的工具和平台【28†L12-L13】。Viveport、Oculus Store、Steam等平台提供了丰富的空间计算游戏作品，满足了玩家对空间计算游戏交互体验的需求【28†L13-L14】。在软件方面，操作系统厂商、软件开发工具厂商等不断优化产品，为开发者提供更好的开发环境【7†L20-L21】。国内Cocos Creator、LayaAir、Egret等国产引擎也在积极推进三维渲染能力的迭代【16†L14-L18】。

下游应用场景的拓展是空间计算产业链价值兑现的关键环节。在政策支持下，空间计算技术已成为数字经济版图中的关键一环【25†L6-L7】。《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》设定至2026年产业规模超3500亿的目标【4†L36-L37】。国家自然科学基金委员会设立"元宇宙理论与技术基础研究"专项，旨在理论引领与技术创新【4†L47-L48】。多个省市如北京、上海、深圳等均出台了针对性扶持政策，加速空间计算产业发展【4†L49】。

空间计算技术的生态系统正在逐步形成。科技巨头如Meta、苹果、谷歌、微软等纷纷布局空间计算领域，推出了自己的产品和平台，吸引了众多开发者和合作伙伴的加入【7†L22-L23】。一些专注于空间计算技术的创业公司也不断涌现，为生态系统的发展注入了新的活力【7†L23】。未来，空间计算生态系统将不断完善——技术标准和规范将进一步提升不同企业产品之间的兼容性和互操作性，参与者将从科技企业和开发者扩展到更多的行业用户、投资者和政府机构【7†L24-L27】。产业链的协同发展正在推动空间计算从"技术可能性"向"商业可行性"加速转化。

空间计算产业链结构及各环节代表企业

产业链环节	细分领域	代表企业/产品	关键数据
上游	芯片	高通（主导）、万有引力（自研）	主流一体机普遍采用高通方案
	光学器件	蓝特光学、水晶光电、联创电子、韦尔股份	光波导/棱镜/Birdbath等多种方案
	显示屏	三星显示（72.3%）、LG、索尼、利亚德	2021年全球AMOLED出货6.68亿片
	软件/平台	Unity、Epic Games、Vuforia	Unity手游市场份额70%
中游	终端设备	Meta Quest、Apple Vision Pro、微软HoloLens、Pico、Rokid	雷鸟出货量连续两年中国第一
	内容/平台	Viveport、Oculus Store、Steam	丰富空间计算游戏作品
下游	行业应用	文旅/工业/医疗/娱乐/办公/商业	2026年产业规模目标超3500亿