随着品牌商与制造商专业化分工深化，交换机代工市场持续增长并加速向中国大陆转移。天风证券研报显示，2020年全球交换机代工市场规模861.6亿元，智邦科技以10.47%份额位列第一，国内代工厂商菲菱科思市占率1.38%。ODM合作模式对制造服务商综合实力要求更高，业务合作关系也更加紧密，国内代工厂商正从中低端向中高端产品升级。

网络设备制造行业属于电子制造行业应用领域分支，随着全球电子制造行业不断发展，产业链逐渐呈现品牌商和制造服务商专业化分工的行业格局。品牌商为了迅速扩大产能、降低生产成本及缩短新产品开发周期，逐渐把产品生产制造和开发设计环节外包，业务重心转向新产品开发、品牌管理与市场营销。

全球电子制造服务商与品牌商的主要合作模式为ODM（含JDM）和OEM模式。ODM合作模式对制造服务商的综合实力要求高，不仅需要生产能力，还需要设计研发能力、供应链管理能力和品质管控能力。ODM模式较OEM模式的优势在于保障了订单份额，并获得一定期限的订单份额保护期。从国内市场看，2021年交换机品牌商市场占比68.7%，代工厂市场占比31.3%。

交换机代工经历了从欧美向日韩、中国台湾地区再向大陆地区转移的发展历程，目前产业主要集中在中国大陆地区。全球2018年交换机代工市场规模832.9亿元，2019年885.7亿元同比增长6.34%，2020年861.6亿元同比下降2.72%。2020年疫情对行业造成短期扰动，但长期增长趋势未变。

从竞争格局看，2020年智邦科技以10.47%的份额位列全球第一，台系厂商在交换机代工领域仍占据领先地位。国内交换机代工厂商菲菱科思市场份额为1.38%，但近年来份额持续提升。随着国内厂商在中高端交换机领域能力的增强，有望在200G/400G/800G等高速率产品代工中获得更大份额。

菲菱科思是国内交换机代工领域的核心标的。公司以ODM/OEM模式与品牌商合作，主要为ODM方式，产品定位于企业级及运营商市场，兼顾消费级市场。交换机产品类型丰富，主要包括企业网交换机、园区网交换机、工业交换机、数据中心交换机等。

2024年公司完成园区交换机新一代产品迭代升级，数据中心交换机12.8T等产品规格量产交付，以及Wi-Fi7相关无线设备量产交付。交换机类产品收入占营业收入约77.06%。公司实施“大客户”策略，主要客户为新华三、S客户、锐捷网络等，前两大客户收入占比约89.91%，对S客户交换机销售数量同比增加约42.72%。

共进股份主要业务包括网通及数通业务、移动通信业务、汽车电子业务等，客户覆盖中国大陆、欧洲、亚太、美洲、中东等地。在网通及数通领域，主要产品覆盖运营商、企业及家庭消费类客户，包括网通产品（DSL系列、PON系列、AP系列等）、数通产品（交换机、CR核心路由、服务器等）。

2024年公司工业交换机JDM项目完成零突破，800G数据中心交换机开始出货，具有更高带宽，支持64端口，并融合液冷散热设计等先进技术，可实现智算网络高吞吐、低时延、绿色节能等需求。公司交换机代工客户涵盖国内、日韩、北美等地区，产品覆盖园区交换机、SMB交换机、数据中心交换机、工业交换机等多种品类。

图表4：2020年全球交换机代工市场竞争格局

排名	厂商	总部所在地	市占率
1	智邦科技	中国台湾	10.47%
2	其他厂商A	—	—
3	其他厂商B	—	—
—	菲菱科思	中国大陆	1.38%