源达信息证券研究所报告指出DeepSeek的爆火使得“杰文斯悖论”在AI算力领域得到充分验证。技术进步带来的效率提升反而导致算力资源消耗增加。DeepSeek用户从34.7万激增至1.19亿，服务器资源紧张已暂停API充值。AI Agent市场规模预计2028年达8520亿元，CAGR达72.7%。算力需求的几何级增长为IDC、服务器、国产芯片等算力配套产业带来机遇。建议关注海光信息、浪潮信息。

“杰文斯悖论”由经济学家威廉·斯坦利·杰文斯于1865年提出。当时英国面临煤炭资源可能耗尽的担忧，人们认为提高煤炭使用效率能缓解资源短缺。杰文斯指出技术进步带来的效率提升反而会导致资源消耗增加。当煤炭动力技术效率提高，能以更低成本获取更多能量，促使更多依赖煤炭的产业兴起，进而刺激煤炭需求大幅增长。

DeepSeek的爆火使这一经济学名词受到广泛关注。DeepSeek显著提升了算力利用效率，但更多用户开始使用AI服务，如同打开了AI应用需求的“潘多拉魔盒”。随着用户增加和更多AI应用涌现，对算力需求呈几何级增长。AI技术进步如同曾经煤炭动力技术的提升，虽然模型效率提高了，但不断增长的用户和应用数量对算力资源提出更高要求，消耗随之剧增。

DeepSeek用户量大幅攀升，已面临服务器资源不足问题。网站已暂停API充值，显示“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停API服务充值。存量充值金额可继续调用，敬请谅解”。用户在使用时频繁遇到“服务器繁忙，请稍后再试”提示。用户数从2024年12月底34.7万激增至2025年1月底1.19亿，国内APP端日活3494万，海外3685万，全球Web端4800万。

建议关注以国产算力和AI推理需求为核心的算力环节，尤其是IDC、服务器、国产芯片等算力配套产业。推荐海光信息、浪潮信息。DeepSeek的模型可以在非英伟达硬件上高效运行，例如华为昇腾云服务，能够绕开CUDA生态，解决了中国企业在AI硬件上的“卡脖子”问题。企业私有化部署成本下降82%，推动金融、政务等高安全需求领域加速国产替代进程。

2023年中国AI Agent市场规模达554亿元，预计2028年将攀升至8520亿元，CAGR达72.7%。垂直领域AI代理市场规模有望达到SaaS的十倍，甚至可能催生出超过3000亿美元估值的独角兽企业。DeepSeek迅速集成进各云厂商平台，直接拉高模型能力下限，AI应用开发提速升级。

B端场景方面，AI Agent正在对传统SaaS应用进行全面重构。与传统知识库结构化管理模式相比，AI Agent的向量数据库具备强大的自主学习能力，自动理解文档内容，实现高效知识管理。C端场景方面，作为生成式AI的重要商业化应用，AI Agent在电商、教育、旅游、酒店以及客服等行业得到广泛应用。建议关注B端鼎捷数智、用友网络，C端金山办公。

截至2025年2月5日，华为云联合硅基流动首发上线基于昇腾云的DeepSeek R1/V3推理服务。腾讯云支持一键部署DeepSeek-R1，开发者仅需3分钟完成启动和配置。阿里云PAI Model Gallery支持云上一键部署。百度智能云千帆平台上架并推出超低价格方案及限时免费服务。火山引擎全面支持DeepSeek系列模型。京东云正式上线。天翼云全面接入。微软Azure用户可在Azure AI Foundry和GitHub上部署。亚马逊AWS在Bedrock和SageMaker AI中部署。英伟达DeepSeek-R1登陆NVIDIA NIM，单台HGX H200系统处理速度达每秒3872 Token。

指标	数据
2024年12月底用户数	34.7万
2025年1月底用户数	1.19亿
国内APP端日活（2月8日）	3494万
海外日活（2月8日）	3685万
2023年中国AI Agent市场规模	554亿元
2028年中国AI Agent市场规模预测	8520亿元
2025-2028年CAGR	72.7%