东莞证券研报显示，信创板块是2024年计算机行业中业绩表现最为突出的子板块。2024年信创板块营收同比+9.28%，归母净利润同比+151.15%，扣非归母净利润同比+108.73%，营收端和利润端实现双修复。2025Q1信创板块营收+7.75%，归母净利润+860.26%，延续高增长态势。当前外部不确定性增强进一步凸显我国科技自主可控的紧迫性，叠加政府不断强化信创领域政策支持和资金保障，信创产业有望迎来发展新机遇。建议关注基础硬件（整机、芯片）、基础软件（数据库、操作系统）、应用软件、网络安全等领域具有竞争优势的企业。

2024年信创子板块营收同比+9.28%，增速在10个子板块中排名第三，仅次于算力基建和智能驾驶。归母净利润同比+151.15%，扣非归母净利润同比+108.73%，是计算机行业中唯一实现利润端双位数高增长的子板块。

信创板块业绩突出主要受益于政策和市场需求的双重提速。2024年信创行业迎来政策扶持，政府、行业的招标项目频繁落地，推动板块营收稳健增长。利润端的高增反映信创产品逐步从“能用”向“好用”过渡，毛利率改善和规模效应显现。

当前全球地缘政治复杂化，外部不确定性增强进一步凸显我国科技自主可控的紧迫性。在芯片、操作系统、数据库等关键基础软硬件领域，国产替代已成为国家战略方向。

信创产业涵盖从底层芯片、整机到操作系统、数据库、中间件再到上层应用软件和信息安全的全产业链。在政策驱动下，党政及重点行业信创采购持续放量，推动国产基础软硬件市场份额提升。

我国政府不断强化信创领域政策支持和资金保障。2025年新修订的《军队装备科研条例》等政策从制度层面加速自主可控技术的推广应用。财政端对信创采购的资金保障力度持续加强，信创产业有望迎来发展新机遇。

从细分领域看：基础硬件（整机、芯片）领域，国产CPU和整机厂商持续受益于信创采购；基础软件（数据库、操作系统）领域，国产数据库和操作系统在党政及行业市场渗透率持续提升；应用软件领域，办公软件、ERP等国产替代加速；网络安全领域，等保合规需求驱动安全产品采购增长。

建议关注信创产业链各环节具有竞争优势的企业：1）基础硬件：中国长城、中科曙光（整机）；2）基础软件：达梦数据（数据库）、中国软件（操作系统）；3）应用软件：金山办公（办公软件）、用友网络（ERP）；4）网络安全：深信服、奇安信等。

信创产业正处于从“政策驱动”向“市场驱动”过渡的关键阶段。随着国产基础软硬件产品成熟度持续提升，信创产业有望从党政市场向更广阔的行业市场拓展，打开长期成长空间。

表3：信创板块2024年与2025Q1业绩

指标	2024年	2025Q1
营收同比增速	+9.28%	+7.75%
归母净利润同比增速	+151.15%	+860.26%
扣非归母净利润同比增速	+108.73%	-47.08%