信创板块正迎来强劲复苏。2024年信创板块总营收3378.41亿元，同比增长20.53%（2023年仅为0.73%），归母净利润80.16亿元，同比增长86.51%，增速由负转正。2025Q1总营收905.85亿元，同比增长43.54%，单季增速达近五年最高水平。信创应用正在从党政领域向全领域转化，重点行业信创项目加速落地。国产基础软硬件可用性提升，鸿蒙生态构建、DeepSeek等对国产科技自信的建立起到显著推动作用。华龙证券认为，地缘政治不确定性叠加政策倾斜，信创产业有望持续受益于科技内需提振。

2024年信创板块总营收3378.41亿元，同比增长20.53%，较2023年的0.73%大幅提升20个百分点，营收增长显著加快。归母净利润80.16亿元，同比增长86.51%，增速由负转正（2023年为负增长）。信创板块是计算机行业中利润增速最高的细分板块之一。

板块业绩复苏的核心驱动：信创政策稳步推进，行业信创渗透率提升；信创应用正在从党政领域向全领域转化，重点行业（金融、电信、能源、交通等）信创项目加速落地；国产基础软硬件可用性大幅提升，鸿蒙生态构建、DeepSeek等对国产科技自信的建立起到显著推动作用。

2025Q1信创板块总营收905.85亿元，同比增长43.54%，单季增速达近五年来最高水平。归母净利润418.90亿元（含部分大额非经常性项目），同比增长27.69%，前值为14.78%，单季维持较快增速。

政策层面，2024年9月工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，提出到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。信创产业政策支持力度持续加强。

信创产业正从党政信创向行业信创延伸。第一阶段（党政信创）：以办公系统、电子政务为主；第二阶段（行业信创）：金融、电信、能源、交通、教育、医疗等重点行业信创项目加速落地；第三阶段（全面信创）：全行业、全领域国产化替代。当前正处于第二阶段加速期。

国产软硬件生态持续完善。鸿蒙生态设备超10亿台，OpenHarmony在金融、电力、交通等行业落地；国产CPU（龙芯、飞腾、鲲鹏、海光）性能持续提升；国产数据库（达梦、人大金仓、OceanBase）在核心系统中逐步替代Oracle/DB2；国产操作系统（统信UOS、麒麟）在党政和行业市场占有率提升。

信创产业复苏信号明确，政策指引叠加外部环境不确定性预计将持续提振科技内需。建议关注信创核心标的：中国长城（国产整机+飞腾生态）、金山办公（国产办公软件龙头）、中国软件（国产操作系统+数据库）、中控技术（工业控制系统国产化）、中望软件（国产CAD龙头）、广联达（建筑信息化国产替代）。

信创板块核心业绩指标

指标	2024年	同比变化	2025Q1	同比变化
营业收入（亿元）	3378.41	+20.53%	905.85	+43.54%
归母净利润（亿元）	80.16	+86.51%	418.90	+27.69%
营收增速（2023年）	0.73%	→20.53%	—	—
政策目标	—	—	2027年200万套软件更新	—