SEA电商GMV-行业数据

头部电商增长显著放缓，竞争格局呈现优化。Shopee和Tokopedia为印尼排名前2的电商平台。SEA旗下 shopee平台 GMV自 2022年起增速迅速下降，2022Q3及 Q4仅为 14%/-1%。Goto旗下 Tokopedia平台 GMV呈现与 SEA相似情况，2022Q3及 Q4仅为 15%/13%，且 23Q1进一步下滑至-4%。头部电商平台的增长放缓，一方面是由于行业本身的增长受累宏观，另一方面也是企业本身长期亏损下面临较大资金压力主动选择放缓扩张。我们认为，在头部电商战略性扩张减速情况下，叠加行业在2023年有恢复趋势，整体东南亚地区的电商竞争有所趋缓，有利于体量相对较小的独立卖家获取市场份额。