谨慎的经济预期抑制可选消费支出。2020年至今国内疫情的反复波动对各行业都产生了不同程度的影响，首当其冲的是线下服务业的持续冲击，其次停工停产对制造业、建筑业等用工密集的行业也有阶段性的不利影响，持续的疫情削弱了不同阶层人群对中长期可支配收入与就业的预期，最终影响可选消费支出的决策。根据中国人民银行发布的城镇储户问卷调查数据，2022年一季度呈现出明显的储蓄倾向提升、投资和消费倾向下降的趋势，当期收入感受与未来收入信心指数在2020年之后也一直低于疫情前 2017-2019年的水平。