2023年IPO及增发、可转债融资规模-行业数据

弱市环境下可转债抵御属性凸显，转债市场扩容趋势不改。2023 年，在 A 股市场延续调整背景下，可转债因其股债性兼具的天然优势可以发挥防御抗跌作用。根据 Wind 数据，中证转债指数全年+0.08%，同期万得全 A-5.19%/沪深 300-11.38%。从转债市场规模看，2023 年末转债市场存续可转债 583 只，转债余额 8609 亿元，其中 2023 年新发公募转债135 只，发行规模 1400.5 亿元/单均 10.4 亿元；新发数量 yoy-7.5%，发行规模 yoy-35.7%/单均规模 yoy-30%。考虑到 IPO（23年发行单数/募资额 yoy-24.5%/yoy-31.3%）、定向增发（23年发行单数/募资额 yoy-12.7%/yoy-35%）等股权融资受监管影响同样大幅缩水，我们认为弱市环境下可转债可成为上市公司的重要融资渠道。