A股地产板块毛利率及费用率（年报）-行业数据

毛利率持续下滑，费用率明显上升。2024 年地产板块(801180.SL)102 家上市房企整体毛利率为 14.6%，扣税毛利率为 11.3%;去年同期毛利率为 17.7%，扣税毛利率为 13.7%。2024 年地产板块(801180.SL)102 家上市房企整体销管理费用率为 5.87%，财务费用率为 4.07%;去年同期销管费用率为 5.35%，财务费用率为2.82%。我们认为，往年的高价地块陆续进入结算阶段，叠加流动性压力和房价下行之时房企选择以价换量，使得整体毛利率水平面临压力。市场持续下行之下，项目去化需要投入更多的营销成本导致销售管理费用率上升。营收显著下行的情况下，由于债务的刚性导致利息支出短期难以有效降低以及流动性紧张带来的利息收入减少，导致了财务费用率的提升。