国内彩电零售均价对比-行业数据

海信智慧显示终端业务的盈利能力仍有较大提升空间。经过我们的测算，2020 年 TCL 电子硬件产品的利润率约为 1.7%，创维集团电视产品的利润率约为 1.3%。我们测算，2020 年海信视像智慧显示终端业务（传统电视）的净利率约为 0.9%。考虑到 2020 年东芝电视利润率为 3.2%，我们测算海信品牌电视及电视代工业务的利润率约为 0.6%。海信在国内电视市场的产品结构偏高端，毛利率也高于竞争对手。海信在海外市场的销售规模快速扩大，有望逐渐释放规模效应。因此，海信视像传统电视业务的利润率仍有较大的改善空间。