什么是智能投顾？运作模式是？与传统投顾的区别在哪？

1、智能投顾

目前，国际上尚未对智能投顾有统一而权威的界定。主要国家及机构对智能投顾的定义如下：

国际证监会组织(IOSCO)于2017年发布的《金融技术研究报告(金融科技)》将智能投顾认定为机器人顾问，是在根据投资者提交的个人资料的基础上，运用算法的自动化手段为其提供符合风险偏好的多元化、流动性投资组合的管理建议服务。同时，金融机构要想经营此项业务也必须取得注册或者许可资格。

美国证券交易委员会(SEC)在2017年发布的《智能投顾投资者报告》以及《智能投顾指引》中明确规定智能投顾是在金融科技的基础之上利用大数据算法，在线为投资者进行全面的资产投资建议及服务的数字化投资咨询顾问。

2016年澳大利亚金融监管理事会(ASIC)发布的《向零售客户提供数字化金融产品建议》中将智能投顾定义为排除人为的干预，完全利用大数据算法来为投资者提供投资建议，既包括针对个人的理财建议，还包含综合的财务规划。

2018年，由中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局四部委发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(《资管新规》)第23条中规定运用人工智能技术开展投资顾问业务及资产管理业务的机构必须取得相应的牌照资质，这也被视为我国关于智能投顾的首次法律界定。

2、我国智能投顾运作模式

(1)主流模式。它的优点在于能够向用户提供种类丰富、综合性强且区域范围广的投资组合，从而分散风险，提高收益率。这种智能投顾必须和海外证券公司合作实现信息互通共享，才能向用户提供跨区域的投资方式。国内典型有投米RA、蓝海财富、弥财等。

(2)资产建议配置模式。正如它的名字一样，该种智能投顾仅提供资产配置建议，对于后续的跟踪操作是不参与的。长期以来，也就变成了以销售金融产品为主的模式。国内典型有：京东智投、拿铁理财、理财魔方、钱景私人理财等。

(3)证券投资模式。这类模式和证券业务相关，它主要为股票市场用户提供服务，进行股票市场分析。这种模式通常不单独出现，大多情况下是券商或者股票公司提供给股票市场用户的增值服务。国内典型有：百度股市通、资配易、财鲸等。

3、智能投顾与传统投顾的区别

(1)低成本

智能投顾管理费介于0.25%-0.5%之间，边际成本随着客户的增多而不断下降;传统投顾一对一服务耗费大量人力成本，行业进入门槛较高，咨询费率高于1%。

(2)高效率

智能投顾全流程互联网化，并相对标准和固定，大幅简化了操作过程;传统人工操作，会时间、场地等因素影响。

(3)多样化

智能投顾可同时对多类型资产进行配置，配置范围广，分散度高;传统投顾将会受到个人擅长领域的限制。

(4)理性化

智能投顾由算法决定策略，不受主观因素影响;传统投顾会被动性关注各类市场短期波动而去选择追涨杀跌。

(5)高透明

智能投顾自动化策略为客户提供资产组合，且全流程公开透明;传统投顾信息披露晦涩，存在金融产品供应商与客户需求不匹配。

来源：《同花顺-深度报告：同花顺的“河牌”与“底牌”-211209(33页).pdf 》