欧央行总资产规模与银行体系准备金变化(亿欧元)-行业数据

随着全球金融危机的进一步深化，欧元区一些国家的债务危机开始显现，并引发债券二级市场的流动性紧缺。为缓解流动性缺乏的问题，欧央行于 2011 年 5 月引入证券市场计划（SMP），并在 2011 年底至 2012 年初欧央行陆续推出 CBPP II 和三年期 LTROs I-II，为银行体系大规模注入流动性。2012年9月，西班牙国债收益率再创新高，欧央行使用直接货币交易计划（OMT）取代之前的证券市场计划，在二级市场中不设上限地直接购买剩余期限在 1-3 年的问题政府债券，以确保国债违约风险为零。大量流动性投放直接导致 2012 年欧央行银行体系准备金大幅增长，过剩流动性使得货币市场资金利率不断逼近欧央行利率走廊下限。而在 2014 年底至今，欧央行持续的量化宽松政策下，银行体系准备金持续高增长，进而导致 2015 年以来欧洲货币市场利率持续逼近甚至突破欧央行利率下行，维持在负利率区间。