公募次级债发行规模迅速增加（亿元）-行业数据

第三，放开公募次级债发行。2020年 5月 29日，证监会发布《关于修改证券公司次级债管理规定的决议》，允许券商公开发行次级债（2010年起可非公开发行次级债券），同时允许发行减记债、应急可转债及其他创新类债券品种。根据净资本计算规定，长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在 3、2、1 年以上的，可分别按 100%、70%、50%的比例计入净资本，列为附属净资本，因次级债有效补充净资本，成为券商热衷融资手段之一。此后公募次级债发行规模持续提升，占次级债发行额的比例则从 20Q3 的 31.7%提升至21Q3的 93.8%。