新宝股份期间费用率变化（%）-行业数据

期间费用方面，随着内销自主品牌收入增加，我们预计公司扩大广告宣传及相关业务费用支出，销售费用率 2019 E-2021E 分别为 5%、5.5%和 6%，管理费用率基本保持平稳5%，研发费用率从 2019 年的 3.5%逐步提升至 2021 年 4.0%，财务费用受人民币汇率变动影响汇兑损益波动较大，我们保守预计 2019E-2021E 财务费用率分别为-0.6%、-0.0%和-0.0%，整体期间费用率稳中有升，预计 2019 E-2021E 分别为 13%、14.3%和 15.0%。