中国人口出生率vs日本人口出生率-行业数据

老龄化和可支配收入的增长为中国保健食品行业空间的发展提供了重要的可持续发展动力。参照对我国社会发展有借鉴意义的日本，1990 年的日本人口结构与2019 年的中国人口结构相似，65 岁以上的人口占比超过 12%、出生率为 1%左右，之后人口出生率不断下降，日本步入老龄化社会，65 岁以上国民的医疗费用比重不断上升。我们认为，随着中国出生率不断下降， 2019 年 25 岁以下人口比例低于1990 年的日本，中国老龄化的速度可能会更快；而且，根据第七次全国人口普查情况，中国 65 岁以上的人口占比提高至 13.50%、出生率下破 1%，证明中国人口老龄化程度的确进一步加深，未来中国关于健康问题的支出大概率会有所提升。除此之外，无论是家庭人均可支配收入处于下滑的日本还是不断提高的中国（城镇），医疗保健的费用支出都逐步提高，医疗保障方面的支出具有弱周期性。而中国不断提高的可支配收入预计会带来更强的医疗保障消费意愿。