通信行业周报：联电加速硅光布局Cignal AI上调OCS预期-251215（11页）.pdf

1、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1通信通信 Table_Date发布时间：发布时间：2025-12-15 able_Invest优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 14%11%81%相对收益 15%10%67%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）124 总市值（亿）37850 流通市值（亿）20876 市盈率（倍）48.60 市净率（倍）4.81 成分股总营收（亿）25348 成分股总净利润（亿）2070 成分股资产负债率（

2、%）41.92 相关报告 Marvell 布局 CPO，亚马逊发布 Trainium 3 -20251208 硅光代工厂加速扩产，端侧 AI 行情来临-20251201 Table_Author 证券分析师：陈建森证券分析师：陈建森 执业证书编号：S0550525040001 13391134419 证券分析师：刘云坤证券分析师：刘云坤 执业证书编号：S0550524050001 15611880589 研究助理：万嘉奕研究助理：万嘉奕 执业证书编号：S0550125070009 17796986285 Table_Title证券研究报告/行业动态报告 联电联电加速硅光布局加速硅光布局，Cig

3、nal AI 上调上调 OCS 预期预期-通信行业周报通信行业周报 2025.12.08-12.14 报告摘要：报告摘要：Table_Summary本周行情回顾：本周行情回顾：本周（2025.12.08-2025.12.14）申万通信指数上涨 6.27%，上证指数下跌 0.34%，深证成指上涨 0.84%，创业板指数上涨 2.74%，沪深 300 指数下跌 0.08%，通信板块在 31 个申万一级行业中涨幅排名第一，显著跑赢大盘。本周通信三级子行业中，通信网络设备及器件涨幅最高(8.62%)，通信线缆及配套(8.28%)、其他通信设备（3.97%）、通信应用增值服务（3.71%）、通信终端及配

4、件（3.46%）、通信工程及服务（0.52%）涨幅也较为明显。本周德科立（43.66%）、中瓷电子（40.65%）、永鼎股份（27.80%）涨幅分列前三，*ST 精伦（-13.99%）、中兴通讯（-10.01%）、特发信息（-9.46%）跌幅分列前三。联电获联电获 imec 300mm 硅光子制程技术授权硅光子制程技术授权。联华电子 12 月 8 日宣布与比利时微电子研究中心（imec）签署技术授权协议，取得 imec iSiPP300硅光子制程的技术授权。这一工艺支持 CPO（共封装光学）应用，将加速联电硅光子技术的发展。联电表示，AI 数据负载日益增加，传统铜互连面临瓶颈，硅光子技术以光传

5、输数据，成为数据中心、高效能运算及网路基础设施在超高频宽、低延迟及高能源效率的解决方案。联电将结合 imec 经验证的 12 英寸硅光子制程技术、加上联电绝缘层上覆硅（SOI）晶圆制程，为客户提供高度可扩展的光子芯片（PIC）平台。英伟达获准对华出口英伟达获准对华出口 H200 芯片芯片。根据国际金融报消息，当地时间 12 月8 日，美国总统特朗普宣布，美国将在“确保国家安全”的前提下，允许英伟达（Nvidia）向中国及其他批准客户出口其 H200 人工智能（AI）芯片，美国政府将从相关销售额中抽取 25%分成。Cignal AI 大幅上调大幅上调 OCS 市场规模预期市场规模预期。市场研究公

6、司 Cignal AI 近期报告指出，随着人工智能和数据中心部署从谷歌扩展到更广泛的运营商和应用领域，光路交换机（OCS）的总市场规模将在 2029 年达到至少 25亿美元，比一月预测高出 40%。博通博通 Q4 财报表现亮眼，定制财报表现亮眼，定制 XPU 业务持续推进业务持续推进。Q4 单季度总营收达180 亿美元，yoy+28%，超出此前指引；AI 半导体业务营收 65 亿美元，yoy+74%；非 AI 半导体业务营收 46 亿美元，yoy+2%；基础设施软件部门营收 69 亿美元，yoy+19%。公司表示，自研 XPU 是长期战略投资，不会因 TPU 外售而停止。投资建议：投资建议：我