摩根大通：2026年市场展望报告：机遇与挑战并存（70页）.pdf

1、2026年 市場展望12026年市場展望報告立足人工智能新前沿、全球分化 與通脹時代下的投資佈局機遇與 挑戰並存2026年市場展望報告本文件表達的意見和觀點均為摩根大通私人銀行的意見和觀點，可能與摩根大通和其關聯公司及其僱員的其他領域、就其他目的或其他內容所表達的觀點不同。本文件表達的意見和觀點，均為本公司按目前市場狀況作出的判斷；如有更改，恕不另行通知。本文件並非針對特定投資者而編製，且不一定適合所有投資者。投資於任何投資產品或策略之前，投資者務須與其財務代表討論和聯繫。本文件不應視為研究報告或摩根大通研究報告看待。前景展望和過往表現並非未來表現的可靠指標。請參閱本文件末尾所載的其他監管狀況

2、、披露規定、免責聲明、風險和其他重要信息。投資產品：不受聯邦存款保險公司保障非銀行擔保可能損失本金32026年市場展望報告2025年是承前啟後的轉變之年。我們見證了美國新一屆政府上任，美聯儲開啟新一輪降息周期，全球市場依然表現強勁。作為業務覆蓋150多個國家地區的全球性私人銀行，我們憑借這一獨特視角洞察這些市場轉變。我們深耕本地專業領域，同時融匯全球網絡與視野，助力我們駕馭日益複雜的投資環境。展望未來，我們將聚焦於塑造2026年格局的三個強大主題：人工智能的主導地位、全球市場的分化，以及通脹走勢的不確定性。在 2026年市場展望報告 中，我們深入剖析了人工智能如何改變我們的工作、投資與思維方式

3、。創新發展帶來了機遇與狂熱，但也伴隨着過度樂觀的風險。全球市場分化日益明顯，世界正逐步分裂為多個相互競爭的陣營，供應鏈博弈不斷，這一趨勢正在重塑全球秩序，使韌性與安全成為人們的關注焦點。通脹已不再遵循以往的規律，頻繁高於央行目標，而波動性的加劇，則令投資者亟需建立全新的應對思維。2026年的宏觀環境料將利好投資。美國的降息周期有望支撐全球經濟增長復蘇，並廣泛推動各類資產市場的強勁表現。即使2025年股市已錄得亮眼回報，我們依然預計多元資產投資組合將在來年實現穩健增長。與此同時，市場對當前漲勢的擔憂和觀望情緒依然濃厚，許多客戶持有的現金規模仍高於疫情前水平。當前市場正處於變革時期，機遇與挑戰並存

4、。我們致力於構建具備韌性的投資組合，既依托我們的深度研究成果，也充分發揮我們的全球網絡優勢。此時，重新審視財富規劃，確保投資佈局符合您的目標與風險偏好，絕對是明智審慎之舉。我們將時刻為您提供支持，沿途保駕護航。無論世道如何變遷，我們都與您攜手共進。能夠在理財路上成為您的合作伙伴，我們深感榮幸，也藉此誠邀您蒞臨我們位於紐約市公園大道270號的新全球總部大樓參觀，共度一場非凡歷程。衷心感謝您對摩根大通一直以來的信任和支持。序言Adam Tejpaul 國際私人銀行首席執行官David Frame 全球私人銀行首席執行官Martin Marron 財富管理解決方案首席執行官42026年市場展望報告要

5、點佈局人工智能革命這項技術引領變革。把握上行潛力之時，也要避免盲目追高的風險。1234關注全球分化趨勢，取代全球化思維新的經濟格局着重考慮韌性先於效率。在安全、能源和供應鏈領域縱橫交錯之處，發掘個中機遇。應對通脹結構性轉變通脹趨升且波動性加劇。積極規劃投資組合，通過實物資產實現多元化配置，保持購買力。發掘私募市場的潛力在這個領域下，慎選管理人與渠道資源是致勝關鍵。物色理想的合作伙伴。目錄2026年市場展望報告第1部分 佈局人工智能革命 我們如何判斷發展浪潮是否快將破滅？人工智能與勞動力市場變革：傳統職位流失，新型職位誕生 人工智能拓展存在哪些潛在限制？制定“四維策略”捕捉價值 私募領域 風投與

6、私募股權中的人工智能創新者第2部分 關注全球分化趨勢，取代全球化思維 貿易：從追求成本最低的原產地轉為注重原產地規則 中國：外部影響與內部創新 歐洲國防：從和平紅利轉向沖突相關資本支出 南美：掌控世界所需資源 能源：人工智能革命的制約因素 美元與替代性儲值資產第3部分 應對通脹結構性轉變 固定收益重拾動力 通脹的結構性驅動因素 主權債務上升的潛在風險 美國住房市場供應短缺62026年市場展望報告2026年市場展望報告引言投資局勢有時難以看透。在以往的 市場展望 中，我們常常被紛繁的爭議和模糊的數據所困。前景總是雲山霧罩，朦朧不清。而今年，情況卻截然不同。低通脹與國家之間緊密依存的全球化時代已然