【国金证券】具身智能行业研究：具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第5000台机器人下线-251214（10页）.pdf

1、具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第5000台机器人下线核心观点：机器人：景气度加速向上，产业链即将进入订单释放及量产阶段。智元机器人：第5000台具身机器人量产下线。12月8日，智元第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线。数据显示，智元三大产品系列累计量产量已突破5000台：远征A1/A2系列1742台，灵犀X1/X2系列1846台，精灵G1/G2系列1412台。智元自主研发的灵创、灵心、精灵三大技术平台，搭配灵渠OS操作系统，共同构建起一套相对完善的技术生态闭环，为机器人的高效运行与功能拓展提供了坚实支撑。奇瑞墨甲机器人：年内第1000只“机器狗”交付应用。12月9日，安徽芜湖

2、奇瑞墨甲机器人举行“2025年第1000只机器狗应用交付”仪式。新一批四足机器狗Argos将陆续投入家庭陪伴、社区巡检、厂区看护等真实场景，围绕陪伴、看护、安全巡查等任务实现“交付即上岗”。墨甲已建成两条标准化机器人产线，其中机器狗产线年产能达1.5万台。浙江荣泰：拟泰国投资4.5亿元并布局机器人零部件产能。12月8日，浙江荣泰公告公司拟通过全资子公司在泰国投资建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目。项目计划购置约七百台生产机器设备，用于云母纸生产线、云母制品生产线和机器人配件生产线；并计划按需购买生产所需的原材料、辅料和配件，2026年年底前正式生产运营

3、。立讯精密：年预计出货3000台人形机器人。12月11日，立讯精密在最新投资者交流会上披露，今年预计出货3000台人形机器人，全部面向外部客户，这是继汽车业务之后，立讯精密转型发展、拓宽业务边界的新尝试。此次的订单预测证明了公司从零部件供应商向智能本体转型的发展路径。本周重要行业事件12月8日，重庆和山东“十五五”规划明确培育具身智能机器人成为新经济增长点；12月9日，四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌；12月9日，湖南省国资委召开交流会，12家企业共同签署共同签署湖南国资国企人形机器人产业发展战略合作协议；12月11日，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机

4、器人导览解决方案。行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。事件：（1）12月8日，重庆和山东“十五五”规划明确培育具身智能机器人成为新经济增长点。（2）12月9日，IDC最新预测2025年中国具身智能机器人用户支出规模预计超过14亿美元。（3）12月9日，四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌。（4）12月9日，湖南省国资委召开交流会，12家企业共同签署共同签署湖南国资国企人形机器人产业发展战略合作协议。（5）12月11日，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案。点评：本周具身智能产业重点集中在政策发布与规划：重庆、山东“十

5、五五”规划将具身智能机器人明确为新增长点，多地政策协同推进；IDC预测2025年中国具身智能机器人用户支出超14亿美元，需求端规模化预期进一步明确；四川、湖南相继落地训练场与国资联合战略协议，产业组织化与资源整合加速；北京发布全自主无人化人形机器人导览解决方案，应用场景实现实质性突破。多重信号叠加下，加速产业政策确定性与商业化可见度。1.2本体事件：（1）12月8日，智元机器人第5000台具身机器人量产下线。（2）12月8日，众擎机器人完成A1+轮与A2轮融资。（3）12月8日，鹿明机器人完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额数亿元。（4）12月9日，奇瑞墨甲机器人完成2025年第100

6、0只机器狗Argos交付。（5）12月9日，阿里巴巴通过杭州灏月入股穹彻智能，注册资本增至1616万元。（6）12月9日，云深处宣布完成超5亿元人民币C轮融资。（7）12月10日，优必选科技与国内领先的AI大模型公司签订0.5亿元人形机器人销售合同。（8）12月10日，埃斯顿收到中国证监会上市备案通知书。点评：本周具身智能与机器人产业在量产加速与资本加码两条主线下同步推进。量产进程方面，智元机器人第5000台具身机器人量产下线、奇瑞墨甲完成第1000只机器狗交付，优必选斩获0.5亿元人形机器人销售合同，头部企业已进入批量交付与订单落地阶段。资本端持续加码，众擎机器人、鹿明机器人、云深处完成多轮