商贸社服行业周报：《外卖平台服务管理基本要求》发布饿了么更名淘宝闪购-251207（9页）.pdf

1、敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业点评报告2025 年 12 月 07 日推荐推荐（维持）（维持）商贸社服行业周报商贸社服行业周报消费品/商业本周餐饮旅游板块指数本周下跌本周餐饮旅游板块指数本周下跌 0.39%，表现弱于沪深，表现弱于沪深 300 指数指数(上涨上涨 1.28%)和创业板指数和创业板指数(上涨上涨 1.86%)；商贸零售板块指数下跌商贸零售板块指数下跌 1.45%，表现弱于沪深表现弱于沪深 300指数和创业板指数。指数和创业板指数。本周子板块相关观点：本周子板块相关观点：1）电商：看好阿里电商货币率提升及云业务增长空间）电商：看好阿里电商货币率提升及云业务增长空间，关注关

2、注 AI 及芯片催化及芯片催化，推荐阿里巴巴推荐阿里巴巴；龙头电商公司估值低位龙头电商公司估值低位，推荐拼多多推荐拼多多、京京东集团东集团、唯品会唯品会。2）本地生活本地生活：美团竞争扰动不改公司长期竞争力与投资价值美团竞争扰动不改公司长期竞争力与投资价值。3）出行出行：看好后续旅游板块延续高景气度看好后续旅游板块延续高景气度，旅游产业链上旅游产业链上，推荐关注休闲旅游推荐关注休闲旅游&出境游相关性较强的出境游相关性较强的 OTA、景区景区，其次是与出行人次高度相关的交通其次是与出行人次高度相关的交通，以及以及商旅需求驱动的酒店，建议重点关注亚朵、长白山。商旅需求驱动的酒店，建议重点关注亚朵、

3、长白山。本周餐饮旅游板块指数本周下跌 0.39%，表现弱于沪深 300 指数(上涨 1.28%)和创业板指数(上涨 1.86%)；商贸零售板块指数下跌 1.45%，表现弱于沪深300 指数和创业板指数。外卖平台服务管理基本要求外卖平台服务管理基本要求发布实施发布实施。针对近年来外卖行业存在的“幽灵外卖”、非理性竞争以及外卖配送员权益保障不足等问题，近日，市场监管总局发布实施推荐性国家标准外卖平台服务管理基本要求（以下简称基本要求）。基本要求立足行业实际，坚持“需求牵引、问题导向”，提出“四个聚焦、四个强化”，推动引导外卖平台同步深化整改。1）聚焦平台内商户管理，强化主体责任落实。通过规范商户入

4、驻审核、日常运营管理等环节，引导外卖平台切实履行对商户的服务与管理责任。支持鼓励商户积极响应“互联网+明厨亮灶”有关要求，严守食品安全底线，守护消费者“舌尖上的安全”。2）聚焦平台收费与促销行为，强化竞争秩序规范。明确平台收费规则及促销活动管理要求，督促引导外卖平台简化收费项目、规范促销行为，推动各类收费信息透明化、促销规则合理化，营造公平有序的市场竞争环境。3）聚焦平台用工管理，强化配送员权益保障。围绕劳动强度、职业关怀和社会保障等方面，提出合理确定劳动时间、完善职业培训体系、探索多元保障方式等内容，助力健全配送员权益保障机制。4）聚焦平台内争议处理，强化协商机制建设。督促平台建立完善消费者

5、权益保护体系，完善消费者、商户、配送员等多元主体投诉、申诉及处置机制建设，确保平台管理程序透明，畅通投诉举报与异议反馈渠道，主动接受社会监督。饿了么正式更名为淘宝闪购饿了么正式更名为淘宝闪购。12 月 5 日，淘宝闪购正式宣布：即日起“饿了么”APP 在更新至最新版本后将全面焕新为“淘宝闪购”。目前更新手机中的“饿了么”App，更新后名称已变成“淘宝闪购”。此外，在应用商店中搜索“饿了么”App，相关也显示为“淘宝闪购-饿了么全面更新。”风险提示：风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。行业规模行业规模占比%股票家数（只）131

6、2.5总市值（十亿元）1292.51.2流通市值（十亿元）1199.01.2行业指数行业指数%1m6m12m绝对表现3.712.720.3相对表现2.0-9.45.9资料来源：公司数据、招商证券相关报告相关报告1、互联网平台企业涉税信息报送规定电商行业点评：电商税新规短期影响部分商家盈利,长期利好行业规范发展2025-11-042、社零数据点评：9 月社零同比+3%，电商持续快于大盘增长2025-10-213、免税行业政策点评海南自贸港封关在即，离岛免税政策扩容2025-10-20丁浙川丁浙川S李秀敏李秀敏S潘威全潘威全S李星馨李星馨S胡馨媛胡馨媛S外卖平台服务管理基本要求发布外卖平台服务管理