1、 www.bu.edu/gdpGlobal Development Policy Center双边借贷中国海外发展融资战略重心转向国家及区域开发银行作者:REBECCA RAY,DIEGO MORRO,ALICE NI,MENGDI YUE 和 RIZA ZHAPABAYEVA1执行摘要 2024年，由波士顿大学全球发展政策研究中心管理的中国海外发展融资（CODF）数据库记录显示，中国两大开发性金融机构（DFI）在全球新发放了20笔主权及公共担保贷款，总额达61亿美元。这一金额与2020年以来的趋势基本一致，即年均发放贷款约24笔，总额约62亿美元。值得注意的是，本次数据更新显示，2020-2

2、024年间，中国海外发展融资首次将重心转向支持全球各国的国家及区域开发银行。这标志着中国发展融资重心发生了显著改变。2020年之前，中国发展融资的重点集中在直接支持能源及其他基础设施项目上，而近年来这一重点已经转向了新方向。中国海外发展融资数据库追踪中国国家开发银行（CDB）和中国进出口银行（CHEXIM）向政府、政府间机构、国有控股实体以及获得主权担保的国有参股实体提供的公共和公共担保（PPG）贷款。该数据库还涵盖与中国海外发展融资贷款相关项目的高精度地理位置信息，从而能够分析其潜在经济、环境和社会效益与风险。1 致谢：感谢 Yudong(Nathan)Liu 提供重要分析协助；感谢 Oyi

3、ntarelado Moses，Yan Wang，Tianyi Wu 和 Marina Zucker-Marques 提供宝贵意见；Srijit Banerjee，Bhimraj Bhuller，Victoria Melo，Nicolo Capirone，Yushan Guo，Melody Howe，Jyhjong Hwang，Petter Kolaas，Evan Lou，Menglian Luo，Oyintarelado Moses，Richard Pilleaul，Mhyles Roque，Rikhil Sethi，Hanchen Wang 和 Laura Widyatmodjo 提供研究

4、协助。文中若包含任何问题，责任由作者承担。Rebecca Ray 是波士顿大学全球发展政策研究中心中国与全球发展倡议高级学术研究员。她是森林、农业、原住民权利（FAIR）研究团队负责人，致力于中国海外经济活动对当地社会与环境风险及影响的政策相关研究。她拥有马萨诸塞大学阿默斯特分校经济学博士学位，乔治华盛顿大学艾略特国际事务学院国际发展硕士学位。GCI POLICY BRIEF 026 07/2025G LO BAL CH I NA I N ITIATIVE2 www.bu.edu/gdp此外，数据库还追踪项目与三类全球公认的环境及社会敏感区（原住民土地、国家保护区和潜在关键栖息地）的对应关系。

5、要点:贷款承诺总额：2008-2024年间，中国开发性金融机构共承诺了1304笔规模超过2500万美元的公共和公共担保贷款和授信额度，总额达4720亿美元。作为参照，这一金额相当于传统上最活跃的开发性金融机构世界银行所发放的公共和公共担保融资总额的56%。大规模贷款消失：2020年后，中国海外发展融资贷款的平均规模也有所下降。“一带一路”倡议初期贷款的增长主要由大额贷款驱动，尤其是规模超过10亿美元的贷款。2而这类大规模贷款在2020-2024年间几乎消失。项目与环境及社会敏感区域的重叠：2020-2024年间，项目与此类敏感区域发生重叠的可能性高于往年。在861个精确定位的项目中，中国海外发

6、展融资所支持的项目中约三分之二的项目与至少一类敏感区域存在重叠。这表明，即使在贷款总量下降的时期，高风险项目仍在中国海外发展融资组合中占据显著份额。行业重心转变：中国海外发展融资对金融行业的贷款重要性日益提升。此类贷款模式中，中国开发性金融机构不直接支持具体实体项目，而是将项目选择和管理权交给区域或地方开发金融机构。o2020-2024年间，此类贷款占融资总额的近一半（44.2%）。相比之下，在2013-2019年期间，金融行业仅占全部中国海外发展融资的10.1%。通过向这些开发性金融机构同行提供贷款，中国既可避免直接监管项目的负担与风险，又可在与区域开发银行合作时，规避增加主权债务负担的问题