【国金证券】具身智能行业研究：智元机器人发布灵心平台，优必选再获1.43亿元大单-251130（10页）.pdf

1、智元机器人发布灵心平台，优必选再获1.43亿元大单核心观点：机器人：景气度加速向上，产业链即将进入订单释放及量产阶段。优必选再获1.43亿元大单，全年人形机器人订单超13亿元领跑全球。优必选中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，金额达1.43亿元，推动其2025年人形机器人累计订单提升至13亿元，继续保持行业领先。公司自9月以来连续斩获多笔亿元级大单，显示工业级人形机器人需求加速释放，WalkerS2量产与交付能力同步兑现。智元机器人发布灵心平台，开启人格化智能体规模化应用。智元机器人推出灵心平台（LinkSoul），实现机器人在人设、声音、行为、记忆与任务等五大维度的全面自定义，推

2、动机器人从执行工具向人格化智能体升级。平台采用无代码模块化设计，让用户像“搭积木”一样构建独特的智能伙伴，可广泛落地于家庭、商场、教育与康养等多场景。灵心的上线构建出类似“机器人智能体应用商店”的生态基础设施，标志具身智能从技术突破迈向大规模商业化的新阶段。宁波华翔子公司华翔启源参投瓴智基金，提升一级产业资源投资能力。11月24日，宁波华翔子公司（宁波华翔启源科技有限公司）拟参与投资上海瓴智新创创业投资合伙企业(有限合伙)，认缴出资额500万元，认缴出资比例3.85%。该基金的管理人为珠海高瓴私募基金管理有限公司，该创业投资基金将主要围绕具身智能产业链相关的创新企业进行投资，将为公司补充机器人

3、一级产业资源，提升公司收集、研判及投资布局能力。领益制造与多家头部具身智能企业签订战略合作，多产品线持续布局。公司11月26日在互动平台称，公司已与多家头部具身智能企业签订战略合作，正积极推动具身机器人硬件制造业务的落地。公司在机器人领域拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术，在机器人底盘、灵巧手、关节模组、手臂、皮肤/外壳、散热方案、充电方案等具备研发能力和量产经验，已为多家北美和国内行业头部客户提供相关硬件，也在人形机器人/机械狗整机ODM组装方面有成熟经验。本周重要行业事件11月24日，智元机器人发布灵心平台（LinkSoul），实现机器人在人设、声音、行为、记忆与任务

4、等多维度的自定义配置；11月24日，奇德新材披露碳纤维制品获多车型定点，并在人形机器人领域实现小批量订单落地；11月24日，三协电机无刷与步进电机通过海康威视、大华股份、法奥机器人等客户定型验证并进入批量供货；11月28日，优必选再获江西九江市1.43亿元人形机器人数据采集与训练中心项目订单，2025年累计订单增至13亿元。行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。一、机器人行业景气度：本周具身智能板块热度继续抬升。（1）政策端持续强化：北京、发改委等部委与地方密集表态推动人形机器人规模化落地，工信部推进标准体系建设，政策方向清晰、产业预期增强。（2）本体端商业化提速：优

5、必选多地斩获亿元级订单、智元推出灵心平台、利元亨携手赛博格布局工业场景，行业从示范应用向规模化部署加速迈进。（3）零部件端加速渗透：碳纤维、热管理、电机、结构件等核心环节订单放量，三协电机、中鼎智能、叠动科技、领益智造等公司获批量合作或战略绑定，供应链整体呈现从验证走向量产的加速态势。1.1行业动态：标准体系与产业布局并进，推动具身智能健康规范发展事件：（1）11月24日，北京市委副书记、市长殷勇强调要加速推动人形机器人商业化规模化应用落地，打造全球领先的人形机器人技术创新和产业聚集地。（2）工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，宇树科技股份有限公司王兴兴、智元创新（上海）科技股份有限

6、公司彭志辉等为副主任委员。（3）央视报道10月份新质生产力加速培育，工业机器人销售增长超40%。（4）11月24日，京东集团南京研发中心开工，总面积27.4万平方米，将重点聚焦人工智能、机器人、无人驾驶等战略性新兴技术领域。（5）11月26日，前特斯拉Optimus(“擎天柱”)灵巧手团队成员卢泽宇正式入职小米，担任小米机器人灵巧手负责人。（6）11月26日电话会上，理想汽车CEO李想宣布回归创业模式押注具身智能，2026年交付自研M100芯片AI系统。（7）11月27日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在国家发展改革委新闻发布会上表示，国家将结合“十五五”相关专项规划的编制工作