锂电池行业锂电产业链双周评（11月第2期）：锂电行业持续反内卷固态电池产业化稳步推进-251123（20页）.pdf

1、锂电产业链双周评（11月第2期投资评级：优于大市(维持)【行业动态】固态电池产业化加速推进：材料端，佛塑科技拟联合建设10吨硫化锂产能，英联股份与客户签署500万平准固态半固态电池专用复合铝箔订单，厦钨新能拟投资建设功能材料。电池端，亿纬锂能与华宝新能达成固态电池战略合作协议，赛科动力固态电池0.5GWh正式投产。政策端，工信部发布制造业中试平台重点方向建设要点（2025版），支持全固态电池、固态电解质材料等方向中试平台的建设。磷酸铁锂材料分会发布通知规范行业发展：11月20日，磷酸铁锂行业协会发布关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通知。通知指出：各会员单位必须将协会11月18日披露的行

2、业平均成本区间作为报价重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。各企业应避免盲目扩产与低水平重复建设。国内企业近期斩获多个储能大单：亿纬锂能近日与EVOPower签署5年2.2GWH储能电池与系统订单；与CEGASA签署3年1GWH储能订单。天合光能与北美、欧洲、拉美等区域客户签署2.66GWh储能产品订单。【新能源车产业链数据】国内新能源车：10月国内新能源车销量171.5辆，同比+20%、环比+7%；新能源车渗透率51.6%，同比+4.8mathsfpct，环比+1.9mathsfpct。1-10月国内新能源车累计销量1294.3万辆，同比+33%。欧洲&美国新能源车：10月欧洲九国新能源车

3、销量为26.25万辆，同比+39%、环比16%；新能源车渗透率为31.6%，同比+7.1pct、环比-0.2pct。1-10月欧洲九国新能源车累计销量为232.79万辆，同比+31%。10月美国新能源车销量为9.44万辆，同比-32%、环比51%；新能源车渗透率为7.4%，同比-3.1pct、环比-7.9pct。1-10月美国新能源车累计销量为142.44万辆，同比+9%。【锂电材料及锂电池价格】锂盐价格走高，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格为9.23万元/吨，较两周前上涨1.19万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极、负极、六氟磷酸锂、电解液、湿法隔膜报价均上涨。本周方形三元动力电芯/铁

4、锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价为0.499/0.341/0.364/.304元/Wh，较两周前增加0.00/.001/0.01/0.001元/Wh。建议关注：1）需求持续向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、中伟股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）；4）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸

5、电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。板块行情回顾：近两周锂电池板块上涨-8.9%、电池化学品板块上涨7.3%、锂电专用设备板块上涨-10.9%。重点个股本周股价变动：宁德时代(-8.4%)）、亿纬锂能(-13.1%)）、珠海冠宇(-13.4%)）、容百科技（(+4.2%)、湖南裕能(-17.0%）、璞泰来(-12.9%）、天赐材料（(-14.4%）、恩捷股份（(-8.5%）、科达利（-5.3%）、特锐德(-9.5%)）、盛弘股份(-16.2%)。(divcenter)图1：申万锂电相关

6、行业指数走势(/divcenter)锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2025.11.21)【固态电池产业链】赛科动力固态电池项目一期0.5GWh产能正式投产：11月10日，四川赛科动力固态电池项目（一期）投产仪式在宜宾长江工业园举行。本次投产的一期项目是欧阳明高院士工作站在宜宾孵化的高安全电池项目，项目总投资30亿元，规划产能4GWh，目前已建成一期0.5GWh高安全电池产线，产品已面向电动航空头部企业批量供货，应用场景覆盖低空经济、机器人等领域。佛塑科技拟建设100吨硫化锂项目：11月14日，公司公告与紫金矿业下属子公司紫金锂元、厦门紫金以及广新研究院共同出资设立项目公司（佛塑科技持