商业航天：卫星应用多点开花加速拓展-251123（5页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 商业航天：卫星应用多点开花加速拓展 国防军工 行业评级行业评级:推荐推荐 事件概述事件概述:事件一：事件一：据腾讯网，11 月 22 日，2025 中国 5G+工业互联网大会在武汉开幕。工业和信息化部宣布，我国卫星物联网业务商用试验正式启动。目标是通过开展商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。事件二：事件二：据腾讯网，即将发布的华为 Mate80 Pro 以上机型有望实现卫星联网功能。此前，华为WATCH Ultimate 2 成为

2、首款支持北斗卫星语音消息的终端设备，支持在野外无移动网络的环境下，通过卫星发送最长 10 秒语音消息。分析与判断分析与判断:商业航天的核心是卫星应用，本质是太空数据服务。卫星应用和 6G、AI 等具有天然融合性，当前正呈现多点开花加速拓展的态势，通导感算一体化、一星多能、星座复用、高中低轨协同、天地一体组网、算力动态调度等新业务试验层出不穷。随着国内可回收火箭试验步伐加快，我们预计卫星发射数量在十五五期间每年都是100%-200%以上的高增长。我们预计，手机/汽车直连卫星将成为消费市场的主流应用，卫星算力传输调度将成为云计算市场的主流应用。普通智能手机通过软件优化和芯片升级即可实现连接卫星。汽

3、车直连卫星能为自动驾驶提供厘米级高精定位和无盲区、无死角实时通信。回顾通信行业发展史：4G 时代微信崛起，5G 时代抖音火爆。在6G 时代，卫星互联网一定会催生出全新的应用，这就需要强大的在轨算力去承载。所以我们判断，算力上星将是卫星网络发展的下一个重要阶段。卫星互联网和卫星物联网相互补充卫星互联网和卫星物联网相互补充 卫星物联网是靠卫星通信连接各类物联网设备，为手机、智能穿戴等终端和汽车、轮船、飞机等交通工具提供大范围低速数据的物联网连接服务。它与地面物联网（如5G、WiFi）形成互补，专门解决地面网络覆盖不到的区域的通信需求。应用场景覆盖海洋渔业、交通物流、能源水利、应急通信、低空经济、工

4、业互联网等。据卫星专业咨询公司 Euroconsult 预测，到 2030 年，全球卫星物联网连接数将突破3 亿个，市场规模有望攀升至千亿美元级别。这一市场增长的动力来自两方面：一是技术成熟和成本下降，二是应用场景的不断拓展。在低轨卫星星座发展过程中，卫星互联网和卫星物联网是两条并行的路径。前者主要面向消费者的上网需求，提供宽带接入服务。而卫星物联网更注重“物”的连接，兼顾部分人的应急通信需求，特点是低功耗、小数据量、覆盖范围广、终端成本低。其应用场景包括远洋渔船作业数据上报、农机作业监测、矿区车辆调度管理、油气管道远程监控、智能网联汽车数据上传等。证券研究报告|行业点评报告 Table_Da

5、te 2025 年 11 月 23 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 低轨卫星物联网更多采用设备主动上报、按需查询的非实时通信模式，以优化资源利用和设备续航。通常按照预设规则或特定需求主动上报数据，如传感器定时发送环境监测数据。这种方式可减少不必要的通信，节省卫星和终端资源，延长设备电池寿命。算力上星渐成趋势算力上星渐成趋势 回顾通信行业发展史，4G 时代微信崛起，5G 时代抖音火爆。在6G 时代，卫星互联网一定会催生出全新的应用，这就需要强大的在轨算力去承载。随着卫星网络的快速发展，上层的业务和应用一定会繁荣起来，而这些业务和应用离不开底层算力的支持。

6、所以我们判断，卫星计算将是网络发展的下一个重要阶段。算力上星的核心是让卫星长出“大脑”。通过植入星载 AI 芯片和算法模型，卫星可以实现“天数天算”，其终极形态是“天地一体协同计算”：即通过星间高速激光链路，将成百上千颗智能卫星联结成一个分布式的“轨道计算网络”，与地面云计算中心深度融合，形成一张覆盖全球的智慧“神经网”。在这张太空算力网中，计算任务可以根据需求在“地”、“天”之间灵活调度：地面复杂任务可分发至“星群”处理，“星群”的结果也可即时下传赋能千行百业。这种分布式架构天然具备抗毁性和广域覆盖优势，能为全球任何角落提供稳定、连续的算力与通信服务。受益标的受益标的:1 1、普天科技：、普