【研报】纺织服装行业2019年度纺服时尚消费品电商数据分析：继续看好运动和化妆品行业关注羽绒服和珠宝龙头-20200108[15页].pdf

1、 动 态 跟 踪 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 纺织服装行业 继续看好运动和化妆品行业 关注羽绒 服和珠宝龙头 2019 年度纺服时尚消费品电商数据分析 核心观点核心观点 运动板块：运动板块：全年全年保持高景气保持高景气，龙头龙头企业普遍实现企业普遍实现 50%以上高增速以上高增速。外资巨头规模领先，。外资巨头规模领先， 内外资龙头增速各有千秋内外资龙头增速各有千秋。2019 年 12 月，我们跟踪的安踏（不包括 FILA）、李宁、 FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon 在天猫店铺的销售额分别为 1.99 亿、 2.16 亿、1.78 亿、1.14 亿、

2、0.19 亿、4.22 亿、12.31 亿、0.86 亿，分别同比增长 77%、 62%、107%、51%、-30%、87%、195%、237%。2019 年全年，安踏（不包括 FILA）、 李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon 在天猫店铺的累计销售额分别 为 25.24 亿、24.59 亿、17.01 亿、11.98 亿、1.4 亿、52 亿、59.42 亿、5.01 亿，分别 同比增长 54%、57%、85%、63%、-36%、44%、153%、158%。 化妆品板块：化妆品板块：全年全年景气度高，景气度高，12 月月本土品牌本土品牌实现实现环比增速回升

3、环比增速回升。全年外资巨头增速领全年外资巨头增速领 先先， 本土上市品牌丸美和珀莱雅表现突出， 本土上市品牌丸美和珀莱雅表现突出。2019 年 12 月， 我们跟踪的珀莱雅、 自然堂、 百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、欧舒丹 在天猫店铺的销售额分别为 1 亿、0.81 亿、0.66 亿、0.21 亿、0.59 亿、0.13 亿、0.19 亿、1.38 亿、1.59 亿、1.21 亿、0.88 亿、0.36 亿，分别同比增长 22%、66%、105%、 -8%、278%、-44%、72%、82%、227%、78%、34%、122%。2019 年全年，珀莱

4、雅、 自然堂、百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、 欧舒丹在天猫店铺的销售额分别为 10.89 亿、12.67 亿、9.94 亿、4.49 亿、4.15 亿、 2.62 亿、2.81 亿、25.19 亿、26.27 亿、25.59 亿、20.2 亿、3.76 亿，分别同比增长 41%、23%、32%、-24%、70%、21%、-9%、141%、129%、140%、56%、76%。 童装板块：童装板块：强者恒强，强者恒强，龙头龙头巴拉巴拉增速最快巴拉巴拉增速最快。2019 年 12 月，我们跟踪的巴拉巴拉、 好孩子、安奈儿在天猫店铺的销售额分别为 2.85

5、亿、0.68 亿、0.51 亿，分别同比增长 56%、73%、10%。2019 年全年，巴拉巴拉、好孩子、安奈儿在天猫店铺的累计销售额 分别为 22.36 亿、7.77 亿、4.46 亿，分别同比增长 51%、42%、10%。 珠宝板块：珠宝板块：全年全年增速较快增速较快（但由于品类属性，（但由于品类属性，电商电商销售占比普遍不高）销售占比普遍不高），跟踪企业普遍，跟踪企业普遍 实现实现 40%以上高增速以上高增速。2019 年 12 月，周大福、周大生、潘多拉、潮宏基、周六福在天 猫店铺的销售额分别为 1.75 亿、1.13 亿、0.64 亿、0.46 亿、0.34 亿，分别同比增长 113

6、%、226%、84%、135%、97%。2019 年全年，周大福、周大生、潘多拉、潮宏基、 周六福在天猫店铺的销售额分别为 12.42 亿、7.2 亿、5.02 亿、3.75 亿、2.31 亿，分别 同比增长 81%、91%、41%、52%、123%。 家纺板块：家纺板块：全年表现平淡，全年表现平淡，12 月月环比增速改善明显环比增速改善明显。2019 年 12 月，我们跟踪的水星 家纺、富安娜、LOVO、梦洁在天猫店铺的销售额分别为 1.2 亿、0.7 亿、0.26 亿、0.31 亿，分别同比增长 53%、77%、4%、116%。2019 年全年，水星家纺、富安娜、LOVO、 梦洁在天猫店铺