【华源证券】北交所科技成长产业跟踪第五十期：人工智能技术发展驱动电力需求激增，关注北交所电力设备产业链标的-251110（21页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告北交所北交所定期报告定期报告hyzqdatemark证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人人工智能技术发展驱动电力需求激增，人工智能技术发展驱动电力需求激增，关注北交所电力关注北交所电力设备产业设备产业链标的链标的北交所科技成长产业跟踪第五十期（20251109）投资要点：投资要点：AIAI 运行缺乏足够电力运行缺乏足够电力，到到 20302030 年全球数据中心电力需求或将达年全球数据中心电力需求或将达 945TWh945TWh。2025 年 11 月 3 日，微

2、软 CEO萨提亚纳德拉在与 OpenAI CEO 萨姆奥特曼日前共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有 GPU 运行。2024 年全球数据中心耗电量已达 415 太瓦时(TWh)，占全球电力消耗的 1.5%，相当于英国全年用电总量，这一数字正以每年 12%的速度递增，预计到 2030 年翻倍至 945 太瓦时。电力需求的飞速增长或将全球能源系统推向了关键转折点。我们梳理出北交所电力设备产业链企业共有 16 家，分别为开发科技（智能电、水、气计量终端及能源管理系统解决方案）、广信科技（输变电系统绝缘纤维材料）、聚星科技（电接触产品）、球冠电缆（5

3、00kV 及以下级别电线电缆）、方盛股份（铝制板翅式换热器）、胜业电气（薄膜电容器、电能质量治理产品）、科润智控（高低压成套设备）、灿能电力（电能质量监测系统产品）、许昌智能（智能配用电系统解决方案）、雅达股份（电力监控系统集成服务）、晨光电缆（500kV 及以下电力电缆）、派诺科技（用电与能源监管系统；电动汽车充电设备及系统）、亿能电力（电力配电干式变压器）、殷图网联（电网智能化综合解决方案）、格利尔（微电网）、太湖远大（环保型线缆用高分子材料）。总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-3.57%-3.57%。截至 2025 年 11 月 7 日，经梳理后本

4、期锁定了 153 家核心标的池（持续更新）。从周度涨跌幅数据来看，2025 年 11 月 3 日至 11 月 7 日，北交所科技成长产业企业多数下跌，区间涨跌幅中值为-3.57%，其中上涨公司达 27 家（占比 18%），灿能电力（+31.13%）、泓禧科技（+19.07%）、科润智控（+9.82%）、亿能电力（+9.73%）、艾能聚（+6.96%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.79%、+0.82%、+0.01%、+0.65%。行业：电子设备产业市盈率行业：电子设备产业市盈率 TTMTTM 中值中值+0.70%+0.70%至至 60.5X6

5、0.5X。北交所电子设备产业企业的市盈率 TTM 中值由60.1X 升至 60.5X，市值中值由 24.4 亿元升至 25.2 亿元，灿能电力（+31.13%）、泓禧科技（+19.07%）、雅达股份（+3.28%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所机械设备产业企业的市盈率 TTM 中值由 50.0X 降至48.9X，市值中值由 24.3 亿元降至 24.2 亿元，瑞星股份（+4.57%）、荣亿精密（+3.82%）、常辅股份（+2.04%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所信息技术产业企业的市盈率 TTM 中值由 83.3X 降至 74.8X，市值中值由 25.5 亿元降至 23.7 亿元，星图测控（+1.

6、90%）、广道数字（+0.00%）、流金科技（-2.69%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所汽车产业企业的市盈率 TTM 中值由 36.1X 降至 35.2X，市值中值由 22.5亿元降至 21.6 亿元，大地电气（+5.21%）、巴兰仕（+3.09%）、天铭科技（+0.43%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所新能源产业企业的市盈率 TTM 中值保持 40.3X，市值中值由 26.9 亿元升至 28.2 亿元，科润智控（+9.82%）、亿能电力（+9.73%）、艾能聚（+6.96%）分列市值涨跌幅前三甲。公告：天宏锂电为进一步发展储能独立电站业务，与两家企业共同出资设立合资公司。公告：天宏锂电为进一步