青山资本：老无所“依”丨青山资本2025年度研究报告（80页）.pdf

1、1老，无所老，无所“依依”丨青山资本丨青山资本 20252025 年度研究年度研究青山资本 2025 年 9 月 16 日引言衰老是一场无法逃避的时间游戏。当头发、记忆和存在感越来越少，当曾经渴望的时间和自由多到让人手足无措，当生命的节拍变得稀疏而平缓，当大规模的人开始步入老年，老龄化就不再是遥远的统计命题。一个群体正在快速膨胀，持续拷问我们的社会。而抛开现有的假设和刻板的印象，我们是否真正了解他们？有人恐惧，把衰老读作退场与隐身，他们说“老年人无欲无求，没有烦恼”；有人贪婪，把银发当做待开发的蓝海，他们说“老年人平均每天上网四小时”，“几乎所有老年人都在用护肤品”。当现实充满了忽视和误解、数

2、据充斥着偏差和虚假，当恐惧和贪婪交织成为普遍叙事，真相是被放大了？还是抹杀了？市场上形形色色的抽样调查，是谁的生活，又遗漏了谁的故事？当制度、服务和商品以“老年人”为对象设计时，我们是在回应真实的需求，还是在满足研究者和商家的想象？2在这篇报告里，我们想离老年人更近一点，去看见大众对老年群体的系统性忽视，去解构老年统一叙事掩盖的内部分化，让大家对“老”的理解，不再停留在“无依据”的想象中。世界已经不再年轻全球人口结构正在经历着深刻而持续的转变。在过去的 50 年里（自1975 年以来），发达经济体的年龄中位数从 30 岁增加到 43 岁，新兴经济体从 19 岁增加到 30 岁。在未来 50 年

3、（到 2075 年），发达经济体的年龄中位数将达到 47 岁，新兴经济体的年龄中位数将达到 40 岁。与此同时，预期寿命的增长并没有停止。在过去的 50 年里，全球平均预期寿命从 62 岁上升到 75 岁，发达经济体从 72 岁上升到 82岁，新兴经济体从 58 岁上升到 73 岁。3简单来说，群体老龄化和个体长寿化正在同时推进。我们正在经历着从“年轻的多数”到“年长的多数”的深刻转变。而中国的转变，无疑来得要更快和更大规模。2024 年末，我国 60 岁及以上老年人口达 3.1 亿，占全国总人口的22.0%。65 岁及以上人口占比 15.6%，标志着我国已进入深度老龄化社会。根据联合国预测，

4、到 2050 年中国 65 岁及以上人口将增长至约3.74.0 亿（占比约 26%），相当于当前美国总人口的 1.2 倍。而 80 岁以上高龄人口将达到约 1.35 亿，已超越日本现有总人口。中国不仅正在经历着规模最大的老龄化，而且是速度相对较快的老龄化。横向来看，从进入老龄化社会（65 岁以上人口占比超过 7%）4到进入深度老龄化社会（65 岁以上人口占比超过 14%），法国用了 126 年，美国用了 72 年，英国用了 46 年，日本用了 24 年，而中国仅用了 21 年。纵向来看，2010-2015 年，我国 65 岁以上人口占比年均提升约 0.3 个百分点，2015-2019 年该比重

5、年均提升约0.5 个百分点，2020-2024 年该比重年均提升约 0.6 个百分点。老龄化社会正在以加速度到来。老年的定义5衰老是一种几乎所有动物都会经历的自然生物学过程。在原始社会和农业社会中，“老人”往往是家庭和部落的权威，承担决策、传承与文化记忆的角色。这个时期的老年没有明确的年龄划线，更多是社会身份和智慧的象征。随着工业化的发展和民族国家的建立，“老年”作为一种制度化的人生阶段才被正式发明。61889 年，俾斯麦在德国推出国家养老保险制度，规定年满 70 岁可以领取养老金（1891 年生效，1916 年将领取年龄下调至 65 岁）。这是“老年人”首次作为制度受益对象被官方界定。但讽刺

6、的是，当时欧洲人的预期寿命还不到 40 岁，这个制度更像是一种政治安抚，是缓解当时社会矛盾的手段。后来，现代福利国家陆续制定了养老标准。世界卫生组织将 60 岁及以上定义为“老年人”（尤其在发展中国家），在发达国家和 OECD 体系中，65 岁是更常用的分界线。综上，老年的定义其实是现代制度的产物。一个多世纪以来，我们的社会长期处于这样的节奏：一代人玩乐、一代人学习、一代人工作，一代人享受退休生活。我们对“老年”的定义，长期被生理衰退、社会退出和情感孤立所绑定。7媒体刻板地描绘着“迟钝、固执、依赖”；政策多以“照顾”与“负担”为主要语言；而市场营销更习惯于把他们当作“非主流用户”或“边缘消费者