【华鑫证券】计算机行业点评报告：微软（MSFT.O）：发布整合性应用市场，强化云计算和AI应用生态-250926（4页）.pdf

1、 请阅读最后一页重要免责声明 1 诚信、专业、稳健、高效 20252025 年年 0909 月月 2626 日日 微软微软（MSFT.OMSFT.O）：）：发布发布整合性应用市场，强化云计整合性应用市场，强化云计算和算和 AIAI 应用生态应用生态 计算机行业点评报告计算机行业点评报告 推荐推荐(维持维持)事件事件 分析师：任春阳分析师：任春阳 S1050521110006 联系人：谢孟津联系人：谢孟津 S1050123110012 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万)-1.9 19.5 75.0 沪深 300 3.2 16.4 29.6 市场表现市场表现 资料来

2、源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、计算机行业点评报告：特斯拉：小规模试运营向多州扩展，AI5 聚焦推理能力，监管审查趋松2025-09-26 2、计算机行业点评报告：英伟达（NVDA.O）：与英特尔合作并投资，巩固 AI 计算领域核心地位2025-09-25 3、计 算 机 行 业 点 评 报 告：Waymo：运营扩张提速，技术迭代领先，政策环境助力规模化落地2025-09-24 微软于 9 月 25 日发布 Microsoft Marketplace（微软市场），将 此 前 的Azure Marketplace和Microsoft AppSource 整合在一起，提供海量可信

3、赖的云解决方案、AI应用和智能体。投资要点投资要点 AIAI 应用的全面推广应用的全面推广落地需要云计算和基础解决方落地需要云计算和基础解决方案支持，微软在此方面打造良好生态案支持，微软在此方面打造良好生态 微软微软搭建的解决方案和应用生态致力于通过搭建的解决方案和应用生态致力于通过 AIAI 技术赋能技术赋能企业，帮助客户取得行业领先地位企业，帮助客户取得行业领先地位。通过本次整合，微软将与合作伙伴一起为客户提供上万种云计算解决方案、AI 应用和智能体，横跨数据分析、生产力、协作等多个领域，以及针对不同工业领域具体需求的解决方案，其中包括超过 3000 个全新且直接可用的 AI 应用和智能体

4、，并且能够通过 Model Context Protocol（MCP）等标准满足部署条件。丰富易用的工具平台是促进丰富易用的工具平台是促进 AIAI 应用推广应用推广落地的重要条落地的重要条件。件。对各行各业的众多企业而言，多数企业并不具备从零开始搭建 AI 应用并赋能自身业务的能力，缺乏 AI 算力、模型架构、训练环境等重要基础支撑。微软此举有利于为企业提供支持其搭建 AI 应用的生态平台，为企业提供赋能并增加对微软云计算、软件服务的客户粘性，有利于微软的业务发展。持续推进持续推进 AIAI 算力和应用业务拓展，保持算力和应用业务拓展，保持 AIAI 浪浪潮下的整体竞争力和市场地位潮下的整体

5、竞争力和市场地位 AIAI 算力方面，微软大力推进大规模算力方面，微软大力推进大规模 AIAI 数据中心建设数据中心建设。微软近期宣布其在美国威斯康星州建设的当前世界最强大的 AI 数据中心 Fairwater 已经接近完成，将于 2026 年初上线，完成 33 亿美元的投资。微软近期还宣布将在挪威和英国建设大规模 AI 数据中心，以及将追加 40 亿美元投资，以在威斯康星州建立第二个相似规模的 AI 数据中-40-20020406080(%)计算机沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 心。AIA

6、I 应用方面，微软持续拓展应用生态，为客户搭建应用方面，微软持续拓展应用生态，为客户搭建 AIAI 赋赋能的应用平台。能的应用平台。除本次发布 Microsoft Marketplace 之外，微软今日还发布了其迅速成长的数据分析平台Microsoft Fabric 的更新，将整个组织的数据放置于一个统一的、AI 赋能的基础模块中，使得组织中的成员都能够利用数据和分析功能。我们认为微软在企业端 AI 应用的生态搭建和布局上具有全面性和前瞻性，有利于其未来业务发展。投资建议投资建议 微软在本轮 AI 数据中心建设和 AI 应用生态浪潮中均处于领先位置，我们认为全球 AI 产业仍处于高速发展的中前