1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 详解华为超节点集群与其组网形式 Table_Title2 通信行业 Table_Summary 1 1、华为发布超节点互联技术，打造“超节点华为发布超节点互联技术，打造“超节点+集群”提供持续算集群”提供持续算力力 （1 1）超节点和集群：）超节点和集群：在华为全联接大会 2025 上，华为发布了最新超节点产品 Atlas 950 SuperPoD 和 Atlas 960 SuperPoD 超节点，分别支持 8192 及 15488 张昇腾卡。面对超节点的互联技术的两个技术难点，华为发布面向超节点的新型互联协议“灵衢”（UB，Un

2、ifiedBus）。基于灵衢 2.0 的 Atlas 950 SuperCluster 50 万卡集群同时发布，在 2027Q4，华为将基于 Atlas 960 超节点，同步推出 Atlas 960 SuperCluster，实现百万卡集群。（2 2）昇腾芯片路线图：）昇腾芯片路线图：同时，华为海明确昇腾 950-970系列芯片路线图，未来 3 年开发和规划了三个系列，分别是：Ascend 950系列（包括 Ascend 950PR 预计在 2026Q1 推出；和 Ascend 950DT预计在 2026Q4 推出）、Ascend 960 系列（预计 2027Q4 推出）和Ascend 970

3、 系列（计划 2028Q4 推出）。（3 3）全球首个全球首个通用计算超节点：通用计算超节点：最后，华为发布基于 Kunpeng 950 打造的 Taishan 950 超节点，有望平滑替代大型机、小型机上的传统数据库，预计将在 2026Q1 上市。2 2、投资建议投资建议 我们认为，华为开放我们认为，华为开放灵衢灵衢 2.02.0 技术规范技术规范，共建，共建灵衢开放生态灵衢开放生态有助有助于国内于国内 AIAI 超节点和集群算力技术生态发展，推动国产算力的加超节点和集群算力技术生态发展，推动国产算力的加速渗透速渗透。持续看好包括先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平持续看好包括先进制

4、程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动，有望推动国产算力份额持续提升，的拉动，有望推动国产算力份额持续提升，相关受益标的包括寒寒武纪、中芯国际武纪、中芯国际等；同时，同时，伴随伴随超节点和集群的算力能力拓展超节点和集群的算力能力拓展，包括包括 LPOLPO、CPOCPO、PCBPCB、交换机、交换机、OCSOCS及多模光纤等有望受益，及多模光纤等有望受益，相关受益标的包括交相关受益标的包括交换机：换机：中兴通讯、紫光股份、盛科通信、锐捷网络；光器件光器件&OCS&OCS：光迅科技、华工科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、源杰科技、德科立、凌云光、仕佳光子、腾景科技、长芯博创；PCB

5、PCB：胜宏科技、沪电股份；其他：其他：长飞光纤光缆、伟仕佳杰、拓维信息等。3 3、风险提示风险提示 相关技术推进不及预期；相关产品推出进展不及预期；相关算力基础设施渗透率不及预期；系统性风险。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：马军分析师：马军 邮箱： SAC NO：S1120523090003 联系电话：分析师：柳珏廷分析师：柳珏廷 邮箱： SAC NO：S1120520040002 联系电话：0%27%54%82%109%136%2024/092024/122025/032025/062025/09通信沪深300证券研究报告|行业点评报告 Ta

6、ble_Date 2025 年 09 月 21 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1.1.华为发布超节点互联技术，打造“超节点华为发布超节点互联技术，打造“超节点+集群”提供持集群”提供持续算力续算力 在华为全联接大会在华为全联接大会 20252025 上，华为发布了最新超节点产品上，华为发布了最新超节点产品 Atlas 950 SuperPoDAtlas 950 SuperPoD 和和Atlas 960 SuperPoDAtlas 960 SuperPoD 超节点，分别支持超节点，分别支持 81928192 及及 1548815488 张昇腾卡张昇腾卡