知乎－Ｗ：2025中期報告.pdf

1、2025中期報告 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司）股份代號:2390目錄2公司資料4主要摘要6業務回顧及展望10管理層討論與分析17企業管治22其他資料32中期財務資料審閱報告33未經審計簡明中期合併財務資料及附註89釋義公司資料2二零二五年中期報告執行董事周源先生（董事長及行政總裁）非執行董事李大海先生李朝暉先生于冰先生獨立非執行董事孫含暉先生（於2025年5月27日辭任）倪虹女士Derek Chen先生程立瀾博士（於2025年5月27日獲委任）審核委員會孫含暉先生（主席）（於2025年5月27日辭任）程立瀾博士（主席）（於2025年5月27日獲委任）倪虹女士Derek

2、Chen先生薪酬委員會周源先生孫含暉先生（主席）（於2025年5月27日辭任）倪虹女士（主席）（於2025年5月27日獲委任為主席）程立瀾博士（於2025年5月27日獲委任）提名委員會周源先生孫含暉先生（於2025年5月27日辭任）倪虹女士（主席）Derek Chen先生程立瀾博士（於2025年5月27日獲委任）企業管治委員會孫含暉先生（於2025年5月27日辭任）倪虹女士Derek Chen先生（主席）程立瀾博士（於2025年5月27日獲委任）公司秘書劉綺華女士授權代表周源先生劉綺華女士總部及中國主要營業地點中國北京市海淀區學清路18號香港主要營業地點香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓19

3、12室註冊辦事處PO Box 309Ugland HouseGrand Cayman KY1-1104Cayman Islands核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓3公司資料知乎法律顧問香港法律金杜律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場告羅士打大廈13樓美國法律世達國際律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場公爵大廈42樓開曼群島法律邁普達律師事務所（香港）有限法律責任合夥香港灣仔港灣道18號中環廣場26樓合規顧問國泰君安融資有限公司香港皇后大道中181號新紀元廣場低座27樓香港證券登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心1

4、7樓1712-1716號舖主要股份過戶登記處Maples Fund Services(Cayman)LimitedPO Box 1093,Boundary Hall Cricket SquareGrand Cayman,KY1-1102 Cayman Islands主要往來銀行平安銀行北京東直門支行中國北京市東城區東直門外大街48號東方銀座大廈6樓A-C室股份代號聯交所代號：2390紐交所代號：ZH公司網站 主要摘要4二零二五年中期報告截至6月30日止六個月2025年2024年變動(%)（未經審計）（未經審計）（人民幣千元，百分比除外）總收入1,446,5591,894,673(23.7)%毛

5、利899,2871,100,023(18.2)%經營虧損(143,609)(408,619)(64.9)%淨利潤（虧損）62,372(246,391)不適用非公認會計準則財務計量：經調整經營虧損(106,501)(340,686)(68.7)%經調整淨利潤（虧損）98,280(180,283)不適用 截至6月30日止六個月2025年2024年變動(%)（百萬）平均每月訂閱會員(1)13.714.7(6.7)%附註：(1)每月訂閱會員指某一指定月份內訂閱了我們會員套餐的會員數目。某一期間的平均每月訂閱會員人數乃按指定期間每月訂閱會員人數之和除以該期間內的月數計算。5主要摘要知乎非公認會計準則財務

6、計量在評估其業務時，本公司考慮並使用非公認會計準則財務計量，如經調整經營虧損及經調整淨利潤（虧損），以補充對其經營表現的檢討及評估。本公司通過剔除股權激勵費用的影響、業務收購產生的無形資產攤銷及非公認會計準則調整的稅務影響（為非現金開支）定義非公認會計準則財務計量。本公司認為，非公認會計準則財務計量通過調整本公司管理層認為可反映其經營表現的項目的潛在影響，可方便就各期間及各公司間的經營表現進行比較。本公司認為，非公認會計準則財務計量為投資者及其他人士提供實用資料，有助其與本公司管理層以相同方式理解及評估本公司的合併經營業績。非公認會計準則財務計量並非根據美國公認會計準則定義及並非根據美國公認會