【开源证券】通信行业点评报告：世纪互联获40MW新订单用于部署国产芯片，国产算力渐迎拐点-250912（3页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 通信通信 2025 年 09 月 12 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 Rubin CPX 或大幅提升光模块和液冷需求行业点评报告-2025.9.11 OCS 或加速发展，光通信、液冷迎新机遇行业点评报告-2025.9.8 博通上调四季度指引，新增大客户XPU 需求旺盛，全球 AI 景气度持续上行行业周报-2025.9.7 世纪互联获世纪互联获 40MW 新订单新订单用于用于部署国产芯片部署国产芯片，国产国产算力渐迎拐点算力渐迎拐点 行业点评报告行业点评报告 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）

2、雷星宇（联系人）雷星宇（联系人） 证书编号：S0790523120003 证书编号：S0790124040002 世纪互联获世纪互联获 40MW 新订单，国产芯片成为增长引擎之一新订单，国产芯片成为增长引擎之一 2025 年 9 月 11 日，世纪互联发布公告，已从一家领先互联网公司获得 40MW 的批发订单，位于大北京地区中固安 IDC 园区，公司将分阶段交付订单容量，主要提供定制化服务，为客户核心业务部署国产芯片，公司表示国产芯片将成为公司 IDC 业务未来关键的增长引擎。我们认为随着国产芯片供给逐步提升，国产芯片能耗或更高，对于 AIDC 需求或持续提升，AIDC 订单或将持续释放。阿里

3、开源新模型阿里开源新模型 Qwen3-Next，AI 持续赋能公司业务提升持续赋能公司业务提升 9 月 12 日，阿里开源新架构模型 Qwen3-Next-80B-A3B，Qwen3-Next 是一个混合专家模型总参数 800 亿，仅激活 30 亿，在混合注意力机制、高稀疏性 MoE 结构、训练稳定性等方面进行多项改进，训练成本较 Qwen3-32B 降低 90%，但推理效率却提升 10 倍，尤其适合在超长文本 32K 以上的提示场景中，性能方面，Qwen3-Next 的指令微调模型在推理与长上下文任务中，可媲美阿里的旗舰模型Qwen3-235B；思考模型则超过了谷歌最新的 Gemini-2.

4、5-Flash 思考模型，成为当前最强低能耗开源模型之一。坚定看好国产坚定看好国产 AIDC 算力全产业链算力全产业链（一）AI 芯片、服务器、服务器电源：推荐标的：中兴通讯；受益标的：海光信息、寒武纪、芯原股份、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。（二）AIDC 机房：推荐标的：光环新网、奥飞数据、新意网集团、润泽科技、宝信软件；受益标的：大位科技、万国数据、世纪互联、科华数据、数据港、东阳光等；（三）液冷风冷：推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、科华数据、同飞股份、银轮股份、网宿科技、思泉新材、高澜股份、东阳光等；（四）光通信：推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：华工科技、光迅科技

5、、源杰科技、长光华芯、仕佳光子、东山精密、致尚科技、太辰光、长芯博创、长飞光纤等；（五）交换机&芯片：推荐标的：中兴通讯、紫光股份、盛科通信；受益标的：锐捷网络等；（六）HVDC&柴油发电机：受益标的：科华数据、中恒电气、通合科技、科泰电源、潍柴重机等；（七）算力租赁：受益标的：宏景科技、润建股份、智微智能、首都在线、海南华铁、有方科技等；风险提示：风险提示：算力芯片放量不及预期、AI 发展不及预期、行业竞争加剧等。-34%0%34%67%101%134%168%2024-092025-012025-05通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业点

6、评报告行业点评报告 行业研究行业研究 行业点评报告行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/3 特别特别声明声明 证券期货投资者适当性管理办法、证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。分析