【国泰期货】LPG：受供应过剩预期拖累，夜盘油价下行 丙烯：供需偏紧，现货成交走高-250912（4页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 LPG：受受供应过剩供应过剩预期预期拖累拖累，夜盘夜盘油价油价下下行行 丙烯：丙烯：供需供需偏紧偏紧，现货成交走高，现货成交走高 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 赵书岑（联系人）期货从业资格号：F03147780 【基本面跟踪】LPG 基本面数据 昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅夜盘收盘价夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅PG25104,4700.18%4,446-0.54%PG25114,4240.23%4,405-0.43%PL26016,4090.02%6,392-0.27%PL26026,442-0.17%6,425-0.26%昨日

2、成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动PG251058,811-3326667,360-1755PG251123,568-936448,7703459PL26013,24544410,779450PL26025335886-1广州国产气对PG10合约价差广州进口气对PG10合约价差山东丙烯对PL01合约价差华东丙烯对PL01合约价差华南丙烯对PL01合约价差PDH开工率MTBE开工率烷基化开工率期货价格期货价格持仓&成交持仓&成交价差价差本周本周上周上周291昨日价差昨日价差前日价差前日价差303860882671911926667产业链重要产业链重要数据数据70

3、.5%73.1%61.7%62.2%45.7%46.8%资料来源：同花顺 iFinD，隆众资讯，国泰君安期货研究 2022025 5 年年 9 9 月月 1 12 2 日日 商品研究商品研究 研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 图 1：FEI 丙烷升贴水 图 2：美湾丙烷升贴水 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 图 3：中东丙烷升贴水 图 4：运费 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 【趋势强度】LPG 趋势强度：0；丙烯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。

4、强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2 表示最看多。【市场资讯】1.2025 年 9 月 11 日，10 月份 CP 纸货，丙烷 549 美元/吨，较上一交易日跌 1 美元/吨；丁烷 524 美元/吨，较上一交易日涨 1 美元/吨。11 月份 CP 纸货，丙烷 559 美元/吨，较上一交易日持平。（注：新加坡收盘时间）2.国内 PDH 装置检修计划（隆众资讯 9.4）期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 3.国内液化气工厂装置检修计划（隆众资讯 9.11）期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公

5、司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何相关信息订阅或接收任

6、何相关信息。本报告不构成具体业务的推介本报告不构成具体业务的推介，亦亦不应被视为任何投资不应被视为任何投资、法律法律、会计或税务建议会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具不应凭借本内容进行具体操作。体操作。分析师声明分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任