【中原证券】研究所月度金股组合（2025年9月）-250829（9页）.pdf

1、第1页/共9页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 金股组合金股组合 分析师：刘智分析师：刘智 登记编码：登记编码：S0730520110001 021-50586775 中原证券研究所月度金股组合（中原证券研究所月度金股组合（2025 年年 9 月）月）2025 年年 9 月月 1 日日-9 月月 30 日日 证券研究报告证券研究报告-金股组合金股组合 策略研究策略研究 分析师分析师：张刚张刚 登记编码：S0730511010001 分析师分析师：徐至徐至 登记编码：S0730525040001 行业行业研究研究 分析师分析师：牟国牟国洪洪 登记编码：S0730513

2、030002 分析师分析师：顾敏顾敏豪豪 登记编码：S0730512100001 分析师分析师：刘冉刘冉 登记编码：S0730516010001 分析师分析师：唐月唐月 登记编码：S0730512030001 分析师分析师：张洋张洋 登记编码：S0730516040002 分析师分析师：唐俊唐俊男男 登记编码：S0730519050003 分析师分析师：乔琪乔琪 登记编码：S0730520090001 分析师：刘智分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 分析师：陈拓分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 分析师：张蔓梓分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110

3、001 分析师：邹臣分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 分析师：李璐毅分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 分析师：龙羽洁分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 分析师：石临源分析师：石临源 登记编码：S0730525020001 联系人：联系人：李智李智 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 发布日期：2025 年 08 月 29 日 投资要点：投资要点：2025 年年 8 月份月度金股组合运行回顾。月份月度金股组合运行回顾。2025

4、年 8 月份沪深 300指数上涨 10.49%，创业板指上涨 24.36%。2025 年 8 月份月度金股组合收益率 21.02%，跑赢沪深 300 指数 10.53 个百分点，跑输创业板指 3.35 个百分点。2025 年年 9 月份策略观点月份策略观点 一、宏观视角：经济数据层面，从 8 月份公布的经济数据看，中国经济总量平稳，生产端保持稳定，其中，装备制造业和高技术制造业增长强劲，航空船舶、电气机械和电子信息产业尤为突出。消费端，需求端小幅下降，社会消费品总额和商品零售额累计同比有所放缓，随着国补资金的逐步下拨后续消费数据有望恢复。投资端，固定资产投资整体增速平稳，但房地产开发投资仍是拖

5、累因素。价格端，指标显示通缩压力缓解，核心 CPI 同比上涨 0.8%，连续 3 个月涨幅扩大，随着反内卷政策的逐步推进，PPI 同比走势有望改善。总体而言，三季度还需政策精准调控，使得基本面与市场走势相匹配。政策层面，8 月份政策依旧聚焦科技创新和实体经济。证监会修改证券公司分类监管规定，助力 A 股市场新增流动性，从而提升市场活力和稳定性。二、行业配置：8 月由于风险偏好的持续提升，使得市场呈现小市值占优、成长强于价值的风格特征，9 月份联储降息的概率提升，将有利于风险偏好的进一步提升，从而驱动 TMT 和周期板块的上涨，但随着成长板块的“拥挤度”不断走高，市场波动性或将加大。因此建议均衡

6、配置成长与价值风格，若 TMT 板块进入调整，可逐步增配金融、交运、消费等板块。2025 年年 9 月份月度金股组合标的推荐月份月度金股组合标的推荐 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的 2025 年 9 月份月度金股组合标的：002074.SZ国轩高科、301269.SZ华大九天、600109.SH国金证券、688303.SH 大全能源、002555.SZ 三七互娱、001696.SZ宗申动力、002714.SZ 牧原股份、688041.SH 海光信息、688313.SH仕佳光子、300502.SZ 新易盛。风险提示：风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往